QuestMobile最新发布的报告《2026本地生活消费洞察报告》给了美团一个体面的标签：防守方。
这个定性并非没有道理。美团的骑手网络、前置仓、商家生态都是重资产积累，它不是一个靠流量和补贴就能在短时间内复制的平台。
但“防守方”这个词，容易被过度乐观地理解。
本质上，美团从过去的正面进攻，进入了一个更复杂的保位阶段。保位和领先不同，领先意味着美团定义节奏，保位意味着美团要不断回应别人的进攻。
美团现在的处境，恰恰是后者。
今天的进攻者比10年前清醒，阿里、京东、字节的真正野心都不是复制一个美团，而是把“美团”变成他们业务的一环。
美团的护城河保护的是“用户已经决定要点什么”之后的环节。但战争的重心正在往上游移动。
01.钱还在烧
表面看，外卖大战确实比之前降温了，但是参战各方的战略意图决定了，真正的“退潮”可能还很远。大家依然愿意为长期目标付出短期“代价”。
阿里2026财年第四季度（自然年2026年一季度），淘宝闪购即时零售收入同比增长57%，订单规模达到去年同期的2.7倍，非餐即时零售同比增长3倍。增长确实很快，但代价也很清楚：调整后EBITA同比大幅下滑，自由现金流转为净流出。
管理层在电话会上的表态也没有留下太多想象空间。淘宝闪购接下来的核心目标，仍然是份额增长，而且会持续投入，目标是做到市场绝对第一。这个策略至少未来两年不会变。
QuestMobile数据显示，2026年3月淘宝APP“闪购”模块月活跃用户同比增长23.7%，达到2.27亿；蜂鸟众包APP月活跃用户同比增长149.1%，达到509.5万。骑手供给的快速扩张，意味着阿里在履约侧已不再是短板。
京东的方向更接近“收敛性投入”，外卖业务单均损益环比持续改善，总投入规模环比明显收窄，Q1零售经营利润率反而创出历史新高的5.6%。但同期，京东团购已正式上线，覆盖全国百城百万餐饮门店，新战线才刚刚打开。
阿里和京东两家公司的节奏不同，但它们都没有离场的迹象，一个在烧钱抢份额，一个在优化效率降成本。
02.被低估的抖省省
如果说阿里和京东的压力是可量化、可预判的，抖省省带来的则是一种更难防御的冲击。
2026年2月10日，抖省省正式上线。QuestMobile数据显示，进入4月，抖省省APP流量增长明显加速，4月18日其日活跃用户规模达到1086.6万。到5月，日活已接近1600万，增速在国内同期上线的消费类App里属于第一梯队。
字节的流量优势再次发挥作用。抖音本地生活服务2025年全年支付GMV超过8500亿元，全年交易额同比增速59%，2026年GMV增速目标约为50%，有望突破1.2万亿元。抖省省不是从零开始，而是在已有的交易规模上，把囤券转化为到店核销，构建更完整的消费闭环。
更值得关注的是用户画像的高度重叠。抖省省女性用户占57%，90后占43.3%，和大众点评的核心用户群体几乎一致。
大众点评月活1.58亿，但增速已跌至11.4%，为近一年半低点。
抖省省没有在创造一个新的用户群体，它在抢的是已有到店消费习惯的成熟用户。而它能抢到的原因，不是因为价格更便宜，只是因为它改变了用户做消费决策的起点。
大众点评是搜索型平台。用户有了“想去哪吃”的意图，才会打开它。抖省省是内容驱动型。用户刷抖音被一条探店视频打动，划过去就能下单，消费意图是内容喂出来的。抖音早已证明：在用户注意力越来越分散的环境下，主动推送的效率优势会越来越显著。
这件事背后的关键不是产品设计，而是底层资产。抖音本地生活深耕六年，到2025年末动销门店数量累计达1519.8万家，新增入驻商家399万家，月活跃消费者同比增长19%。这个内容生产生态规模，是竞争对手可以学形式、但复制不了根基的东西。
另一个入局者是高德。据媒体披露，高德扫街榜上线100天，累计吸引86万新商家入驻，商家订单量环比增长超330%。2026年3月，高德地图月活达9.36亿。以“出行流量+零门槛入驻”为切入点，高德正在悄然补充到店竞争的外围战线，景区周边餐饮、酒店等与出行高度相关的商家，正成为抖省省与高德共同争夺的核心场景。
03.美团的飞轮正在松动
美团过去十年的增长飞轮，本质是用外卖制造的高频打开，带动到店、酒旅、闪购等低频场景。这个飞轮运转的前提是：使用频次是美团独占的核心资产。但现在，这个飞轮正在松动。
QM数据显示，2026年3月美团APP月均使用次数49.2次，同比增长只有2.6%。同期淘宝是69.4次、同比增长10.9%，京东37.2次、同比增长13.6%。淘宝频次远超美团，而且它的增速还是美团的四倍。
外卖和即时零售这场仗打到现在，美团正在把高频这个属性反向输送给竞争阿里、京东。
商家端的信号更明确。三平台商家端App的三者重合用户数同比增长192.8%，全渠道多平台开店已成为商家的标准操作。美团外卖商家版MAU 1711万，增速只有3.4%，离天花板已经不远。商家的增量空间见顶，意味着美团在供给侧的拓展边际收益在递减，它不再能靠拉新商家来维持增长飞轮。
骑手端同样出现松动。使用美团众包的骑手中，44%同时在用蜂鸟众包，同比提升15.5%。运力多平台化的趋势说明，骑手网络不再是美团的独占资产，而是正在演变成一个共用基础设施。当履约能力的排他性下降，美团依赖运力网络形成的竞争门槛就相应变薄。
美团的应对策略是转向更多战线布局。今年2月美团以7.17亿美元完成对叮咚买菜的收购，整合后两平台用户规模已覆盖5.35亿，生鲜供应链得到实质性补强。此外，美团正在加速AI布局，升级“问小团”AI管家，并发布了原生深度研究Agent，尝试将AI能力嵌入本地生活全链路。海外方面，Keeta在香港已实现单均盈利。
但这些都是中长期棋局，短期内还不足以对抗眼前的压力。
04.护城河存在，但防守变贵
美团在本地生活赛道的积累仍然很深。它有足够密集的商家网络，有成熟的履约体系，有长期形成的用户心智，也有中国互联网里最强的线下运营能力之一。这个体系不可能在一两年内被替代。
但市场容易高估“防守方”这三个字带来的安全感。
截至2026年5月19日，美团市值较去年同期减少超3000亿港元，跌幅近40%。二级市场对美团的重新定价，不只是在回应一个季度的亏损，更是在重新衡量“护城河的边界缩到了哪里”这个问题。
阿里用钱堆规模，京东用供应链能力拉低成本，抖省省用内容改变决策入口，高德用出行流量侵蚀到店场景。美团在每条防线上还能撑多久，代价是多少，以及当防守成本超过护城河的收益价值时，战略重心会往哪里移。
外界喜欢用“三足鼎立”来描述现在的格局，因为这个词暗示了一种相对均衡的稳态。但实际情况可能未必如此，真正的稳态需要防守方每一条腿都站得住。
本文来自微信公众号“强调Next”（ID：leo89203898），作者：一修，编辑：小白，36氪经授权发布。
