2025年，亚马逊、Alphabet、Meta、微软四家公司在AI基础设施上砸下近7000亿美元，摩根士丹利预测亚马逊的自由现金流将因此转负。同一年，苹果几乎没有在大模型上花什么钱，却从生成式AI应用中收取了近9亿美元佣金。根据分析公司AppMagic的数据，今年这个数字预计突破10亿美元。
竞争对手在烧钱训练模型，苹果在收过路费。
另外，当OpenClaw（俗称“龙虾”）让本地运行AI智能体成为现实需求，消费者的反应是去买Mac Mini。静音、低功耗、高内存，这台599美元起的设备正在成为个人AI的默认运行平台。
苹果没有训练过一个大模型，却同时卡住了AI的两个咽喉：移动端的分发渠道和桌面端的运行硬件。
Siri仍然不会写一段像样的文字，24亿台iOS设备上的AI应用却在源源不断地向苹果缴纳15%到30%的订阅抽成；开发者书房里的Mac Mini日夜运转着本地智能体，却没有一分钱流向云端。
竞争对手在烧钱训练模型，苹果在两头收费。“AI技术落后”的巨头，可能是这场竞赛中财务最安全的那一家。
01 渠道为王：iPhone的AI溢价
以目前的AI标准衡量，Siri显然已经落后。它能完成设置闹钟等基础任务，但无法维持连贯对话，更不具备内容生成或深度研究能力。2025年，苹果AI业务负责人约翰·詹南德雷亚（John Giannandrea）离职，外界普遍认为与Siri长期未能取得突破有关。
2026年1月，苹果宣布与谷歌达成合作，新版Siri将引入Gemini作为底层技术支持，这被视为苹果在自研受阻后的权宜之计。
但技术短板并没有削弱苹果的议价能力。无论OpenAI、谷歌、Anthropic还是xAI的聊天机器人多么先进，iPhone仍然是触达消费者的主要渠道之一。这意味着，它们依然需要支付“苹果税”：用户通过App Store订阅这些公司的AI服务，第一年抽成30%，后续每年15%，各地区费率略有差异。
AppMagic的监测数据显示了这一趋势的演变轨迹：2025年1月，苹果来自生成式AI应用的月收入约为3500万美元；到8月份，这一数字攀升至1.01亿美元的高点。虽然后期因ChatGPT下载量回落，收入有所下降，但全年累计仍接近9亿美元。
2026年，苹果有望从生成式AI应用中抽成近10亿美元
苹果的AI收入构成呈现明显的头部效应。仅OpenAI一家，就贡献了苹果从生成式AI应用获得佣金总额的近四分之三。埃隆·马斯克（Elon Musk）旗下xAI推出的Grok排名第二，占比约5%。
10亿美元在苹果总营收中的占比确实不高，但生成式AI应用正在成为服务业务的新增长点。该业务近年增速超过硬件，利润率更高，一直是投资者关注的焦点。
02 轻资产VS重投入：两种AI路径的分化
将苹果的AI收入置于整个赛道中横向对比，更能看出特殊性。
亚马逊、Alphabet、Meta、微软四家科技巨头2026年在AI基础设施上的预计投入接近7000亿美元。
亚马逊、Alphabet、Meta、微软2026年的AI基础设施投资预计近7000亿美元
重金投入已开始挤压财务空间：摩根士丹利预测亚马逊今年自由现金流将转负，美国银行给出的缺口估算高达280亿美元。巴克莱银行则认为Meta的自由现金流可能锐减近90%。相比之下，苹果的资本支出仅为竞争对手的零头。
Johnson Asset Management首席投资官查尔斯·莱因哈特（Charles Rinehart）指出，如果苹果能够持续扮演AI提供商的“收费公路”，它将在长期处于有利位置，而无需承受巨额资本支出的压力。
Wedbush证券分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）将这套模式称为“隐形AI战略”。他估计仅AI变现这一层，对苹果的估值贡献就可能达到1.5万亿美元。核心逻辑在于，24亿台活跃iOS设备构成了庞大的发行网络，这是任何AI公司都无法绕过的渠道壁垒。他预计未来几年AI变现有望为苹果每股贡献75至100美元的价值增量。
03 绕不开的“苹果税”
理论上，应用可以通过引导用户前往官网订阅来规避App Store抽成。但《华尔街日报》的测试发现，ChatGPT虽提供官网订阅入口，却未设置任何价格激励，且用户没有理由选择更麻烦的路径。此外，这一选项并非在所有市场都可行。
谷歌试图通过自有渠道突围。它既主导Android操作系统，又自研Pixel系列手机并集成AI功能，但仍不足以说服iPhone用户大规模迁移。
OpenAI的策略更为激进。它收购了一家由苹果前首席设计师乔尼·艾维（Jony Ive）联合创立的硬件初创公司，尝试自建设备入口。但从iPhone手中争夺市场份额、复制一个完整的设备生态系统，其难度远高于苹果补齐自身AI短板。
马斯克也曾被传闻有意涉足手机制造，但他2026年2月在X平台明确否认：“我们没有在开发手机。”
04 封堵“氛围编码”：保护收费公路的新动作
在坐享抽成收益的同时，苹果也在警惕另一种可能瓦解其商业模式的技术趋势——“氛围编码”（vibe coding）。
这一新兴开发方式允许用户通过自然语言指令，让AI直接生成可运行的应用程序。Replit、Vibecode等工具正以此切入市场，帮助用户创建可直接在浏览器中运行的Web应用。这类应用无需经过App Store分发，自然也无需支付30%的抽成。
据多位知情人士透露，苹果已对这类应用采取限制措施。Replit和Vibecode的版本更新被搁置，原因是其“氛围编码”功能被认定违反App Store审核指南2.5.2。该条款规定，应用不得下载或执行会改变自身或其他应用功能的代码。
苹果审核团队的立场是：当用户通过Replit生成新应用并在其应用内预览时，这一过程涉及“执行引入功能的代码”。Replit方面则辩称，生成的代码运行于独立的虚拟机，在应用内仅以网页视图形式呈现预览，类似在X或Facebook内点击链接跳转网页视图的场景。双方就此僵持数月。
最新进展显示僵局或将被打破。知情人士称，苹果预计将批准Replit和Vibecode的更新，前提是应用方做出妥协。Replit需将AI生成应用的预览从内嵌网页视图改为跳转至外部浏览器；Vibecode则被要求移除为苹果设备生成专用应用的功能。
值得注意的是，并非所有具备“氛围编码”功能的应用都遭遇阻力。Vercel旗下的v0持续发布更新，Snap和Canva也保留了类似功能，允许用户用AI生成滤镜或小游戏。这表明苹果的干预具有选择性，而非全面封堵。
长期关注应用生态的竞争法律师吉恩·伯勒斯（Gene Burrus）曾代表Spotify参与对苹果的反垄断争议，目前任职于开发者倡导组织“应用公平联盟”。他认为苹果一直对可能威胁其平台控制权的技术保持警惕。“氛围编码”类应用的真正风险在于，它们可能培育出一个脱离App Store运行的Web应用生态。
此外，苹果自有的开发者工具Xcode也在引入AI编码能力，部分功能基于Anthropic的Claude和OpenAI的Codex模型。对苹果而言，理想的路径是让开发者继续使用Xcode为其生态开发应用，而非转向跨平台的“氛围编码”工具。
05 AI意外之财：OpenClaw带火了Mac Mini
就在App Store持续贡献收入的同时，苹果一款硬件产品也在被AI技术带火，与OpenClaw（俗称“龙虾”）的崛起息息相关。
一位X用户表示，OpenClaw的走红不仅是一个软件现象，更折射出对专用硬件设备的需求变化。理由是真正的智能体软件不仅消耗算力，还会消耗硬件。
当用户真正按照OpenClaw的设计用途——持续在线、多智能体协同、深度融入工作流程来使用时，单一笔记本电脑已难以满足需求。静音、低功耗、可堆叠部署的专用设备成为新选择，Mac Mini和Mac Studio恰好切入这一细分市场。
这与OpenClaw的产品特性高度吻合。该软件的核心特点在于本地运行，用户数据无需上传云端，但代价是对内存资源消耗较大。这直接推动了对高内存版本Mac Mini的需求。
Creator Buddy创始人兼CEO亚历克斯·芬恩（Alex Finn）对此判断称：苹果将赢得AI之战。他认为，当功能强大的个人AI出现时，消费市场的反应已经说明了问题，人们出去买了Mac Mini。
“普通用户不想把个人助理运行在云端，”芬恩指出，“他们想在本地运行，在家里，用自己的个人设备，存储自己的个人数据。他们不希望科技高管阅读他们与AI女友的聊天记录。他们想要的是私密的、易于使用且外观精美的设备。”
一位网友对苹果的AI策略总结得很精辟：苹果不谈AGI，只做静音硬件。
当别人在社交平台上争论谁家聊天机器人更聪明时，苹果默默卖着599美元的Mac Mini，让每个开发者都能在本地运行AI智能体。最后人们醒来发现，世界正用Mac Mini运行着智能体。
06 AI泡沫没有苹果的事儿？
预测市场Polymarket上有个引人注目的押注：到2026年底，AI泡沫是否破裂？
当前押注“Yes”的比例为17%，交易量达220万美元。触发条件包括英伟达股价从历史高点下跌50%，或OpenAI宣告破产。
若此类情景发生，苹果可能是受冲击最小的玩家。
但更远的未来，目前AI依然落后的苹果，又会怎样？
本文来自微信公众号“腾讯科技”，作者：值得关注的，36氪经授权发布。
