“机器人市场是蓝海，但行业竞争已是红海。”在刚结束不久的2026杭州国际具身机器人场景应用大赛现场，不少上下游的从业人士感慨道。
国务院发展研究中心在《中国发展报告2025》中研判，中国具身智能产业当前仍处于“百亿级向千亿级跨越”的起步阶段，市场规模有望在2030年达到4000亿元、2035年突破万亿元人民币。
投资热、创业热……2021年以来，我国具身智能相关企业每年注册量逐年增加。一组来自企查查的数据显示，2025年全年，我国具身智能相关企业注册量同比大幅增加115.6%至388家，达近五年注册量及其增速双高峰。企业存量方面，截至2026年4月底，我国现存2861家具身智能相关企业。
不过，在这片看似繁荣的市场景象背后，一系列核心问题显现：面对激烈的竞争，新入局者的竞争力在哪里？行业的“泡沫”何时会来？有投资人直言不讳，“在泡沫破之前，再跟着风口投一些。”
《IT时报》记者 在现场注意到，一种会飞的具身智能机器人，正进入创业商用赛道。
加注“飞行机器人”
继四足机器人和人形机器人之后，飞行具身智能受到了资本的关注。
前不久，杭州微分智飞公司完成数亿元A1轮融资，自此，这家成立不到两年的公司，已完成6轮融资，累计金额超5亿元。“具身智能强调的是一个有实体的智能体，通过AI持续学习和信息迭代，实现对环境的理解、任务的执行，以及跨场景的泛化和通用能力。对应到地面的人形机器人，我们也希望有一个通用的飞行载体，能在天上完成各种任务。”微分智飞创始人高飞曾公开表示，技术能让飞行机器人不再是“会飞的相机”，而是一台能在复杂环境中独立思考和作业的空中智能体。
这也是“无人机”和“飞行机器人”之间的差异所在，传统无人机本质上是“被遥控的飞行器”，依赖人的操作或预设航线；而微分智飞旗下飞行机器人则靠自主导航、智能大脑、高效小脑等核心技术，能在断网、无GPS的未知环境中独立完成任务。
事实上，杭州不止有微分智飞，杭州硅行智能“零笼”系列智能巡检无人机产品同样被定位为“飞行机器人”。
硅行智能仅成立一年时间，公司的创始成员来自清华大学和上海交大，在无人机和人工智能领域有长达十年的研发经验，创始人任胜韦早年便深耕军工无人机领域。“我们从一开始就没想过跟风，大疆的室外赛道已经足够成熟，我们想做点不一样的。”在接受《IT时报》记者采访时，任胜韦介绍道，彼时，“有限空间”“受限空间”在业内还是个新概念。这类空间包括密闭设施、高危环境以及各类人类难以安全进入的区域。他和团队敏锐地意识到，可以避开室外通用无人机的红海，聚焦室内有限空间巡检这一垂直赛道。
在任胜韦看来，无人机作为三维空间移动平台，比传统履带巡检车、固定监控设备更灵活、更高效。“我们的优势之一，是整体的外观件是可以拆卸的，对于使用者来说，这些易损件的后期运维成本会大大降低。”硅行智能市场总监宋鑫炜表示。
目前，硅行智能已完成天使轮的融资。在赛事现场，杭州之江机器人创业创投大赛吸引了西湖科创投、恒旭资本、普华资本、电科基金等十余家机构“现场验货”，配套超10亿元产业基金，优胜项目有望获得从融资到龙头企业采购入库的全链条支持。
硅行智能最终获得了不错的成绩。宋鑫炜表示，未来，他们的规划也很清晰：推出续航升级款产品，加装机械臂实现高空拧螺丝、物件抓取等实操作业，进一步完善具身智能飞行机器人的布局。
要“飞好”难度也不小
天空端的具身智能，挑战亦重重。
高飞曾公开分享道，一方面，由于采集成本与风险的不可控，导致数据缺乏；另一方面，场景复杂，无论是室内，还是室外场景，要从差异化显著的场景中，提炼通用化的环境表征规律，这个事情具有较大难度；再来是易受干扰和零容错，以及算力很弱、传感器很弱。
《IT时报》记者了解到，微分智飞已推出智能探索飞行机器人P300、行业应用飞行机器人P300 Pro等产品。其中P300仅依托机载“大小脑”系统，无需人工干预与先验信息，即可完全自主完成勘探、测绘与巡检。
硅行智能的设备亦可在无GPS、黑暗、强电磁干扰等极端环境下作业。突破点在于，以自研无人机为核心载体，搭载视觉系统、激光雷达等传感器，并融合自研“辰行·智巡”多模态模型，搭建了完整的智能运维体系，成为国内率先实现在核电站、地铁隧道等封闭空间进行实战巡检的企业。
可以清晰地看到，伴随飞行机器人赛道资本热度攀升，行业入局者不断增多，但技术打磨、场景落地、成本优化等现实难题依旧突出，整个行业真正的挑战或许才刚刚开始。
投资人喜欢什么？
由中国信通院联合清华大学电子工程系发布的《具身智能发展报告（2025年）》显示，截至2025年12月，我国具身智能和机器人领域投资事件数达744起，融资总额735.43亿元。
那么，现阶段的投资机构更看重什么？
杭州西湖区科创股权投资有限公司总经理张康平在接受《潮新闻》采访时表示，“以前有团队、有demo可能就能融到钱。现在不行了。我们要看到真实场景、真实客户、真实收入——三个‘真’，缺一个都不行。”
“当前机器人行业的投资生态呈现出明显的分层特征，头部机构争抢头部项目，腰部机构则聚集在腰部项目周围。”不愿透露所在机构的投资人士刘艳（化名）向《IT时报》记者分享了投资逻辑——由于在短时间内难以精准了解优质项目，因此机构的投资策略是，优先选择产品市场匹配度（PMF）相对明确的机器人厂商，重点青睐那些依托现有技术，能在特定场景实现落地应用的企业。
在投资重心上，刘艳所在的机构已从早期专注机器人整机领域，逐步转向产业链核心零部件领域。她举例称，机器人关节行业同质化严重，毛利率已回落至20%—30%的传统制造业水平，已不符合对高科技领域的预期回报。因此，她们更倾向挖掘契合行业未来发展趋势的前沿方向，如机器人专用热控解决方案、灵巧手、智能穿戴操作手套等新型配套产品。但她也提到，当前同类灵巧手产品之间的差异较小，行业竞争更多依赖品牌，短期商业价值有限，仅作为长期产业布局的观察方向。
投资人士普遍认为，目前整个机器人行业尚未形成成熟稳固的发展基本面，无法依靠营收、企业硬实力等直观数据判断企业优劣。在刘艳看来，机器人创业企业面临的最大难题是市场化缺口大，这一困境需通过长期技术与产品迭代解决，无法一蹴而就。
因此，她们在筛选创业项目时主要看重两大核心：一是创始团队实力，重点评估团队过往从业经历，以及过往经验和创业项目的匹配程度，同时重视团队执行力与行事风格，这类主观评判因素，往往直接决定项目走向；二是项目本身的商业逻辑，核心判断项目模式是否通顺、能否解决真实社会需求。
本文来自微信公众号 “IT时报”（ID：vittimes），作者：孙永会，36氪经授权发布。
