一家“奇瑞基因”浓厚的芜湖企业，上市征途再进一步。
1月20日，据上交所官网信息，芜湖埃泰克汽车电子股份有限公司（以下简称“埃泰克”）成功通过上交所上市委会议，成为今年上交所首家过会企业。
据审议会议结果公告，埃泰克在现场主要被问询以下两方面问题：
一、结合报告期内与奇瑞汽车销售变动、年降政策及幅度、主要客户毛利率差异、新增定点及在手订单等情况，说明关联交易是否公允合理，单一客户集中是否对持续经营产生重大不利影响。
二、结合主要产品技术和成本优势、下游客户群体类型、主要客户自研汽车电子零部件情况及发展趋势、近年来相关客户收入变动等，说明主要产品是否具有较强竞争力，经营业绩是否具有稳定性和可持续性。
来源：上交所官网截图
01
埃泰克上市进程比较顺利。
2025年3月开启上市辅导，2025年6月提交上市申请，在完成两轮问询后，如今成功过会，距离上市更近一步。据悉，埃泰克此次上市，拟募资15亿元，分别用于“埃泰克年产500万件汽车电子项目”、“伯泰克汽车电子生产基地扩建项目”、“埃泰克研发中心建设项目”、“伯泰克研发中心建设项目”和“补充流动资金”。
埃泰克成立于2002年，由奇瑞和海归陈泽坚团队共同设立，双方分别持股49%和51%。公司最初主要从事设计、开发、制造和销售各类智能网联汽车电子产品。
据了解，在21世纪之初，奇瑞一方面依靠汽车出口在全世界网罗人才，另一方面，通过招商引智模式，让掌握核心技术的高端人才技术入股，由奇瑞出资成立集技术开发、产业经营于一体的合资公司。
埃泰克便是靠第二种模式成长起来的企业，这种合作模式帮助奇瑞先后攻克了智能化天窗、电子驻车等研究课题，打破相关汽车电子零部件被国外厂商垄断的局面。
如今，埃泰克是一家行业领先的汽车电子智能化解决方案提供商，主要从事汽车电子产品的研发、生产及销售，同时为客户提供汽车电子 EMS 和技术开发服务，产品覆盖车身域、智能座舱域、动力域以及智能驾驶域四大核心功能域。
财务方面，招股书显示，2022年、2023年、2024年及2025年上半年，埃泰克营业收入分别为21.74亿元、30.03亿元、34.67亿元及15.22亿元，归母净利润分别为9170.34万元、1.91亿元、2.12亿元及9246.09万元。同期研发费用分别为1.27亿元、1.52亿元、1.80亿元及1.11亿元。
从收入构成来看，埃泰克收入主要来自车身域、智能座舱域、动力域以及智能驾驶域汽车电子产品的研发、生产及销售，同时为客户提供汽车电子 EMS 和技术开发服务。其中，埃泰克车身域电子产品和智能座舱域电子产品系主营业务收入的主要来源。
来源：埃泰克招股书截图
招股书显示，2022年、2023年、2024年及2025年上半年，埃泰克来自车身域电子产品的收入分别为11.92亿元、17.11亿元、19.13亿元及9.60亿元，收入占比分别为 56.71%、57.36%、55.51%及63.91%；智能座舱域电子产品的收入分别为4.90亿元、9.16亿元、12.44亿元及3.85亿元，收入占比分别为23.31%、30.71%、36.11%及25.63%，二者合计占主营业务收入的比例分别为 80.02%、88.07%、91.62%及89.54%。
此外，作为汽车供应链企业，埃泰克对大客户的依赖程度较高。2022年、2023年、2024年及2025年上半年，埃泰克对前五大客户的销售收入合计分别为15.91亿元、24.29亿元、29.25亿元及11.83亿元，占当期营业收入比例分别为73.16%、80.89%、84.38%及77.75%。
埃泰克对第一大客户奇瑞汽车销售收入分别为6.00亿元、10.57亿元、18.68亿元及7,76亿元，占营业收入的比例分别为27.60%、35.21%、53.89%及50.26%。
奇瑞不仅是参与设立者和最大关联交易方，在股权结构上，公司实际控制人为陈泽坚，控制公司34.36%股份表决权。而奇瑞也有一定的话语权，招股书显示，在2022年，埃泰克完成股份制改造前，最初参与成立合资公司的奇瑞通过旗下瑞创投资持股26.13%。
值得注意的是，在2024年1月的股权转让中，最初合作成立合资公司的奇瑞旗下瑞创投资对外转让了其持有的 10.90%埃泰克股份，转让价格为 37.57 元/股，奇瑞套现约5.5亿元。截至当前，奇瑞股份还持有埃泰克2013.84万股，持股比例为14.99%。
来源：埃泰克招股书截图
02
埃泰克成立时，国内汽车电子行业自主供应商非常少，因此埃泰克业务拓展和成长速度很快，尤其是在新能源的风口中，埃泰克也获得了众多投资机构的关注。
天眼查信息显示，埃泰克成立至今已完成五轮融资，除了来自奇瑞的早期投资，在2021年之后接连获得市场投资机构和产业投资方的入股。如今，埃泰克背后站着奇瑞、小米、中金、复星、兆易创新、华业天成、同创伟业、基石资本、九格资本、安徽高新投等机构。
招股书显示，截至当前，包括小米长江基金、海南极目、小米智造在内的小米系股东，在埃泰克的持股比例合计为14.07%。
随着埃泰克顺利过会，奇瑞这家布局了二十余年的汽车供应链企业，即将步入资本市场。
本文来自微信公众号“直通IPO”，作者：邵延港，36氪经授权发布。
