AI加速进击多模态、强推理，“引爆”了算力和存储，但供给却严重短缺。
尤其在国内，AI基建狂潮持续，高端GPU芯片的缺口已高达百亿元规模。
另据方正证券测算，若AI手机规模化上市，将激发大量12nm以下的晶圆需求，而国内现有产能还不到一半。
存储的缺口更大。在发达国家，存算比投资约是1:1，但在国内，存算比投资仅为0.4:1，明显失衡。
因此，我国存储芯片长期存在15%—20%的贸易逆差，且对外依存度较高，只能被动接受国外科技巨头涨价。
中国要抢占AI应用“制高点”，必须抓紧“补课”，科技必须自立自强。也就是说，GPU和存储的国产替代，以及存储扩产、先进制程扩产，势在必行。
其间，作为上游的基础设施，国产半导体设备也有望维持高景气。
东吴证券预测，2026年AI驱动，国产半导体设备将开启确定性强的扩产周期，全行业订单增速或将超过30%。
该如何把握这一前所未有的投资机遇？以半导体设备ETF（159516，场外联接：019632）为代表的专业工具，值得关注。
国产替代“腾飞”，迎来扩产周期
中国AI如火如荼，但深处，却潜藏着重大危机。
算力，是AI时代的“水电煤”，决定着创新的上限。GPU负责提供算力，但截至2024年末，海外巨头在国内GPU市场的占有率超过96%。
存储，主要是DRAM内存芯片和NAND闪存芯片，被誉为AI时代的“数据粮仓”。海外公司全球市占率超过93%，但供不应求，导致存储大幅涨价，已经成为制约AI发展的“瓶颈”。
国人不会忘记，曾经被“卡脖子”的痛苦时刻，无数创业者前赴后继，从高层到地方，政策也在加码支持。
中央网信办、工信部发布《信息化标准建设行动计划（2024—2027年）》，明确要求：加大先进计算芯片、新型存储芯片关键技术标准攻关。
去年9月，工信部在《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》中强调，要加强CPU、软硬件协同等攻关力度。
同时，广东、江苏两个经济大省均已提出，优先采购、补贴国产GPU和国产存储。
资本方面，支持力度更是前所未有。1月2日，国家大基金大比例增持了一家国产晶圆代工龙头。
此外，国家大基金已经投资了两家国产储存龙头，还投资了多家上游的半导体设备公司，覆盖刻蚀设备、薄膜沉积设备、抛光液等细分领域。
在需求、政策的“双重共振”下，“中国芯”、国产储存突破“卡脖子”，加速突围崛起。
据悉，部分国产GPU芯片的参数已达到国际领先水平，拥有自主软件栈，可支持十万卡及以上的超大规模智算集群，生态持续繁荣。
部分国产存储芯片的最高速率已突破8000Mbps，最高颗粒容量24Gb，跻身全球第一梯队。
更值得注意的是，相关公司正积极扩产。上述国产晶圆代工龙头“牵手”国家大基金，增资子公司近78亿美元，用于产能扩张。
某存储龙头IPO计划募资295亿元，其中75亿元用于存储器晶圆制造量产线的技术升级改造，130亿元用于研发更高性能、更低功耗的DRAM产品。
对国产半导体设备厂商来说，显然是重大利好。他们是上游的“卖铲人”，是支撑芯片制造与封测的核心环节，也将进入爆发周期。
对此，国金证券、中信建投证券等券商认为，先进制程扩产+存储扩产加速，国产半导体设备将延续高景气，持续看好。
国金证券还在研报中强调，上游的细分领域，如刻蚀设备的国产化率仅10%-20%，清洗设备的国产化率仅20%-30%。
在科技自立自强、自主可控的诉求下，半导体设备有望掀起国产替代浪潮。
说明：相关个股仅供分析参考，不构成投资推荐
华泰证券预测，中国半导体设备国产替代已进入“深水区”。2026年，国产化率将提升6个百分点，达到29%。预计后续国产化率提升的斜率，会更加陡峭。
这也预示着，国产半导体设备很可能会走出一轮“长牛”行情。
把握AI主线，拥抱半导体“红利”
过去五年，按前复权计算，美股某GPU龙头股价上涨了30多倍，如今已达到4.55万亿美元，高居全球第一。
这轮AI浪潮证明了，投资“卖铲人”是一个不错的选择。
只要AI继续向上，对先进制程和存储芯片的旺盛需求将会持续，上游“铲子”的订单就有保障。根据公告，近期已有多家A股半导体设备公司斩获先进封装大单，且量价齐升。
“掘金”半导体红利，对普通投资者来说，相关知识较深奥、晦涩，很难完全搞懂。博弈个股，“冲浪”资本市场，更是充满荆棘。
不如听从巴菲特的建议，把目光投向ETF，半导体设备ETF（159516，场外联接：019632），就是一个便捷、专业的工具。
它紧密追踪中证半导体材料设备主题指数，一键打包了多个细分领域的“核心资产”，包括：刻蚀设备龙头、薄膜沉积设备龙头、PVD设备龙头等，能直接享受“卖水”红利。
来源：中证指数公司，截至1月6日，前十大权重仅供分析参考，不构成个股推荐
业绩方面，该指数堪称“锐利的剑”。过去5年，AI上行周期，它显著跑赢了上证50、沪深300、科创50等其他宽基指数。
来源：中证指数公司，截至1月6日，指数过往表现不代表未来
正因此，半导体设备ETF（159516）备受投资者青睐，资金持续抢筹。截至1月6日，已连续9个交易日出现净申购。
该基金规模达到104.59亿元，居同类第一，2025年初至今规模增长超过87亿元。
总的来说，聪明投资，就是投资具有丰富想象力、强确定性的赛道。
国产半导体设备“长坡厚雪”，拥有极强确定性，未来将长期受益于先进制程和存储扩产，以及国产替代，正行至爆发前夜。当前，布局正适时，值得关注。
说明：数据源于公开披露，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
本文来自微信公众号“懂财帝”（ID：znfinance），作者：懂财帝，36氪经授权发布。
