2025年以来，并购氛围日渐浓厚，从中央到地方，支持并购的政策密集出台。
与此同时，区域性产业并购基金在全国多地加速涌现，规模不容小觑。近日，又一只并购基金——厦门产业并购基金完成设立，为行业发展注入新的活水。
区域性并购基金迎热潮
一场并购浪潮已清晰可见。
一方面，A股并购重组热度持续攀升，央国企“巨无霸”整合项目接连落定，从头部企业的“战略级卡位”到产业龙头的“链式整合”，并购频次显著提升；另一方面，并购基金与母基金频频落地，为这场并购盛宴注入持续动力。
近期，又一只并购基金完成设立，为行业发展注入新的活水。
据企查查显示，11月25日，厦门产业并购股权投资基金合伙企业（有限合伙）完成工商注册，出资额20亿元人民币，执行事务合伙人为金圆资本管理（厦门）有限公司。合伙人信息显示，该基金由厦门金融控股有限公司、厦门金圆投资集团有限公司、金圆资本管理（厦门）有限公司共同出资。
过去两年，一级市场历经多重挑战，但进入2025年，中国股权投资市场迎来久违的暖意，多项关键指标呈现积极回升态势。并购领域的持续活跃，正为市场开辟出结构性的新机遇。
事实上，不仅仅是厦门，今年以来，多地政府与国资平台纷纷组建并购基金矩阵，为并购市场提供资金活水。
11月14日，深圳市东海快意新智产业投资合伙企业（有限合伙）完成工商注册，出资额50亿，背后股东包括快意电梯股份有限公司、深圳市投控东海投资有限公司、深圳市罗湖产业促进合伙企业（有限合伙）、深圳市罗湖引导基金投资有限公司。据快意电梯公告显示，该基金为并购投资基金。
10月15日，江钨控股集团在南昌发起设立规模50亿元的江钨矿业基金，重点聚焦海外优质资源并购，助力产业链向上游资源端延伸。
9月份，台州市宣布设立总规模50亿元的并购母基金，并公开遴选普通合伙人，标志着该基金进入实质性运作阶段。
更早时候，由协鑫、通威两大光伏龙头牵头设立的700亿元光伏并购基金完成首期募资，创下行业内并购基金规模之最，旨在推动光伏产业链的垂直整合与资源优化。
随着政策支持不断深化，与产业整合需求形成共振，一级市场蓄势待发，一场并购大潮已然来临。
并购基金迎来历史性拐点
属于中国的并购时代。
这两年，伴随着政策和市场需求的驱动，并购市场的热情进一步被激发，呈现活跃态势。
据多家媒体报道：以首次公告日作为统计依据并剔除交易失败案例，仅11月份以来，A股市场就有18家央企控股上市公司参与并购交易。拉长时间维度来看，今年以来截至11月26日，A股市场有151家央企控股上市公司参与并购交易，占全部央企控股上市公司数量的超三成。从行业分布来看，多起并购重组涉及航空装备、能源及重型设备、半导体、新能源发电等战略性新兴领域。
此前，上交所国际投资者大会发布数据显示，自2024年9月“并购六条”发布以来，沪市公司披露各类并购交易超1000单，其中重大资产重组115单，同比增长138%。在这之中，科技类并购占比近半，同比增长287%，标的集中于新兴产业；传统产业也积极通过并购整合谋求转型升级，寻找“第二增长曲线”。
一个明显的感受是，在“并购六条”发布一年来，资本市场并购重组活跃度显著提升，并购重组正成为上市公司向新质生产力转型、实现高质量发展的“加速器”。
近日，晨壹投资管理合伙人刘晓丹公开指出：受中国经济格局重塑、产业竞争演进、企业家代际传承与公司治理优化等多重因素影响，中国并购市场的战略重要性持续提升。
而在政策与资本的双轮驱动下，区域性并购基金也迎来设立热潮。据我们观察，今年以来广州、深圳、南京等多地出台针对并购基金的相关政策，推动并购市场发展。
有市场投资人指出：“并购正从‘备选退出路径’跃升为‘战略破局关键’。”
尽管政策和市场需求持续激发并购热情，前景广阔，但并购基金在实际运作中仍面临诸多挑战。但不可否认的是，在面临挑战的同时，并购也将为一级市场带来新的机遇。
多位专业人士认为：在政策与市场的双轮推动下，中国并购基金正迎来发展的黄金时期。
结语
毋庸置疑，一级市场的并购浪潮已经悄然到来，这是市场调整、政策支持、产业升级的共同结果。
此前，信宸资本高级合伙人信跃升在采访中指出：“中国经济已步入‘并购时刻’。”
在他看来“中国资产被严重低估，现在敢于下手的人才能赚到钱。”
在政策与产业的双重驱动下，并购基金作为连接资本与产业的桥梁，正成为推动中国经济高质量发展的重要力量。
本文来自微信公众号“FOFWEEKLY”，36氪经授权发布。
