据IPO早知道消息，彭博7月29日报道称，大模型公司月之暗面在最新一轮的融资中超预期募集了35亿美元，估值升至350亿美元。
据称，月之暗面本轮的投前估值为315亿美元，最初的募集目标为10-20亿美元。国家人工智能产业投资基金是本轮融资领投方之一。
目前，月之暗面已开始筹划Pre-IPO轮融资，并已开始接触潜在投资者，目标是以500亿美元的投前估值完成筹资。
月之暗面计划在最快于今年赴香港上市。2026年年初，月之暗面就已启动港股IPO，中金与高盛作为联合承销商。
据报道，月之暗面2026年5月份已通知股东，正式启动VIE及红筹架构拆除工作，为赴港IPO扫清障碍，或计划于7月份完成。
月之暗面的股东结构相对多元，既包括阿里、腾讯、美团等互联网巨头，也有红杉、IDG资本、今日资本、五源资本、高榕创投、云锋基金等顶级风投，还有中国移动、九安医疗、三七互娱等产业投资者。
从2025年C轮融资时43亿美元估值，到当前Pre-IPO阶段500亿美元投前估值计算，其估值较上一轮融资增长超过10倍。
估值持续推高的背后是月之暗面财务数据的高速增长——月之暗面6月份的ARR超过3亿美元。同时，收入结构也在发生显著变化，当前API收入占比超过70%，是主要增长引擎。
月之暗面于7月17日发布了最新大模型Kimiink> K3，该模型在全球科技领域产生轰动效应。一定程度上，ink data-id="14559" data-name="Kimi" data-logo="https://img.36dianping.com/20250909/v2_09edc0feda5a46f2a0a6ee30f817ad5c_oswg7004oswg64oswg64_img_000" data-classify-list="文本生成,摘要总结,智能搜索" data-refer-type="20">Kimiink> K3发布后形成的市场关注度，或成为月之暗面此次提高估值预期的重要因素。
自ink data-id="14559" data-name="Kimi" data-logo="https://img.36dianping.com/20250909/v2_09edc0feda5a46f2a0a6ee30f817ad5c_oswg7004oswg64oswg64_img_000" data-classify-list="文本生成,摘要总结,智能搜索" data-refer-type="20">Kimiink> K3发布后，月之暗面的日销售量增加了6倍。由于用户需求增长超出预期，对ink data-id="14559" data-name="Kimi" data-logo="https://img.36dianping.com/20250909/v2_09edc0feda5a46f2a0a6ee30f817ad5c_oswg7004oswg64oswg64_img_000" data-classify-list="文本生成,摘要总结,智能搜索" data-refer-type="20">Kimiink>的算力阈值提出更高要求，月之暗面于7月19日宣布即日起暂停C端新用户订阅。7月27日，月之暗面官方正式开源ink data-id="14559" data-name="Kimi" data-logo="https://img.36dianping.com/20250909/v2_09edc0feda5a46f2a0a6ee30f817ad5c_oswg7004oswg64oswg64_img_000" data-classify-list="文本生成,摘要总结,智能搜索" data-refer-type="20">Kimiink> K3模型。
根据官方信息，ink data-id="14559" data-name="Kimi" data-logo="https://img.36dianping.com/20250909/v2_09edc0feda5a46f2a0a6ee30f817ad5c_oswg7004oswg64oswg64_img_000" data-classify-list="文本生成,摘要总结,智能搜索" data-refer-type="20">Kimiink> K3是一个2.8万亿参数模型，原生支持视觉理解，并拥有100万token上下文窗口。它是全球首个开源的3万亿级别模型，面向长程编程、知识工作和推理等前沿智能场景而设计。
月之暗面称，虽然ink data-id="14559" data-name="Kimi" data-logo="https://img.36dianping.com/20250909/v2_09edc0feda5a46f2a0a6ee30f817ad5c_oswg7004oswg64oswg64_img_000" data-classify-list="文本生成,摘要总结,智能搜索" data-refer-type="20">Kimiink> K3的整体表现仍落后于最强的闭源模型Claude Fable 5和GPT-5.6Sol，但它在我们的整套评测中展现出前沿水平的能力，并稳定超过了其他所有模型。Claude和GPT-5.6分别属于anthropic与OpenAI两家公司。
本文来自微信公众号“IPO早知道”（ID：ipozaozhidao），作者：Uncle C，36氪经授权发布。
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