近日，韩国股市频繁大跌大跌，触发熔断已变成家常便饭。周四，在“存储双雄”的引领下，韩国股市再次上演老戏码，向下跌至熔断。
韩国KOSPI指数周四开盘即下跌4.4%，截至发稿，跌幅扩大至近7%。北京时间早上8点10分左右，韩国交易所对KOSPI指数启动临时停牌机制。
“存储双雄”引领大盘下跌。截至发稿，三星电子股价下跌逾9%，SK海力士股价下跌近12%。
这两家存储巨头的表现足以左右韩股大盘走势，因其合计占据韩国股市市值的逾半壁江山，且相关杠杆ETF的存在进一步加剧了市场波动。
三星和SK海力士股价大跌追随了隔夜美股市场相关板块的走势。
周三，由于最新通胀数据继续显示降温迹象，加上第二季度财报季开局表现强劲，投资者风险偏好回升，美股三大股指小幅收涨。
但美股存储概念股逆势暴跌，闪迪跌8.12%，SK海力士跌9%，西部数据跌超8.7%，美光科技跌8%，希捷科技跌5.7%。尽管芯片设备制造商阿斯麦当日发布了亮眼财报，表明市场对逻辑芯片和DRAM芯片需求强劲，也未能提振市场情绪。
获利回吐是主因
存储股最新的下跌似乎并无明显触发因素，内存需求方面没有新的坏消息，也没有公司下调业绩预期，AI内存短缺问题依然严峻。
相关分析认为，主因在于大幅上涨后的获利回吐。
周二，全球最大的信息技术和业务解决方案公司之一IBM发布警告称，其客户正撤出软件业务，转而投资内存芯片和服务器，这一消息震惊了市场。受该消息影响，IBM股价当日暴跌25%。
但对内存制造商来说这却是好消息。SK海力士、美光和闪迪的股价均大幅上涨，投资者纷纷涌入这一领域。周二，在美股市场上，SK海力士股价涨幅高达27%；而在周三的韩股市场上，SK海力士股价收涨近9%。
其它催化剂
宏观政策方面，韩国央行周四宣布将利率上调25个基点至2.75%，为2023年1月以来首次加息，符合市场预期。而加息通常被视为不利于风险资产。
而在地缘政治方面，由于美国周三对伊朗发动新的袭击，中东紧张局势持续升级，投资者的风险偏好受到打压。
与此同时，尽管最新的CPI数据显示美国通胀有所降温，并促使交易员降低了加息押注，但美联储主席沃什在国会作证时却反复淡化单月CPI数据的重要性，称不希望对任何单一数据作过度的解读。这也在一定程度上打击了投资者的乐观情绪。
此外，半导体ETF被视为放大股市波动的罪魁祸首。
今年以来，韩国证券交易所已36次启动“临时停牌”措施，更因KOSPI暴跌7次触发全市场熔断机制。韩股频繁上演“过山车”行情已经引发包括监管部门在内的多方警惕，他们将矛头直指半导体ETF。
韩国总统李在明周四敦促韩国交易所尽快制定ETF风险防范措施。此前一天，李在明在政府简报会上表示，韩国国内股市在短时间内出现了剧烈飙升，目前显得相当不稳定，市场要重新走向稳定仍需要一定时间。
据悉，韩国政府四大经济部门高层协调机制将于今日召开会议，就单股杠杆ETF对股市的冲击研究应对方案，这是该议题首次正式进入该机制进行讨论。该机制是由韩国财政经济部、金融委员会、韩国银行及金融监督院四方共同参与的最高级别经济协调平台。
韩国金融投资协会日前披露，国内10家大型资产管理公司的首席执行官已就个股杠杆ETF的投资者保护安排展开讨论，议题包括上调最低存款门槛，以及分散每日再平衡交易时点。
本文来自微信公众号“财联社”，作者：卞纯，36氪经授权发布。
