就在一个多月前，市场还普遍预期美国基准利率将保持稳定。但随着美国最新通胀数据出炉，越来越多信号表明，加息或许已近在眼前。
美欧日央行暗示加息
路透社20日援引消息人士报道称，欧洲央行6月加息基本已成定局。尽管该行4月按兵不动，但内部已讨论过加息事宜，并释放信号：受能源成本持续高企影响，6月11日大概率会加息。
对后续政策动向，欧洲央行的态度模糊，其目的在于弱化市场对7月再度快速加息的预期。从金融市场定价来看，目前市场预计未来一年内欧洲央行或将加息三次，其中7月开启首次加息已被完全计价，最后一次加息则预计在明年2月落地。
在大西洋彼岸，美联储最新公布的会议纪要，也释放出加息信号。
据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）5月20日报道，周三公布的会议纪要显示，在美联储最近一次议息会议上，多数官员认为，若美伊冲突持续加剧通胀，美联储有必要加息。
尽管负责制定利率政策的联邦公开市场委员会（FOMC）再次投票决定，将基准利率维持在3.5%—3.75%区间不变，但此次会议出现四张反对票，创下1992年以来的最高纪录，也凸显出美联储官员之间对后续货币政策走向的分歧已明显加剧。
与此同时，亚洲的央行也坐不住了。印度尼西亚银行（印尼央行）20日宣布，将基准利率上调50个基点至5.25%，加息幅度高于市场预期。这是印尼央行自2024年4月以来首次加息。
日本央行审议委员Junko Koeda周四（5月21日）公开表态，随着美伊冲突带来的价格压力，核心通胀可能将推升至2%目标上方，日本央行应以“适当节奏”加息。这一表态进一步提升了市场对日本最早于6月加息的预期。
在美伊冲突之前，美国通胀已有所缓解，并逐渐接近美联储的2%目标，当时市场普遍预计利率可能会下降。但随着霍尔木兹海峡关闭导致能源运输受阻，原油等大宗商品价格急剧飙升，通胀形势再度逆转。
数据显示，美国4月消费者价格指数（CPI）同比涨幅达3.8%，远高于2月的2.4%，且这一通胀压力正逐步渗透到更多领域，并蔓延至全球。
即使霍尔木兹海峡明天重新开放，全球央行仍需应对因海峡实际关闭数月而引发的通货膨胀。
黄金、股市承压
近期国际金价出现回调。北京时间5月19日晚间，现货黄金价格失守4500美元/盎司。背后一大诱因，是市场预期美联储或重启加息。
中国外汇投资研究院研究总监李钢对中新经纬表示，当前全球主要央行重新释放加息信号，可能意味着全球流动性环境正在从此前的“宽松预期”重新向“高利率维持更久”切换。
在李钢看来，对于黄金而言，短期内会施加一定压力。因为加息会推高美元利率和全球实际利率，黄金作为无息资产，其持有机会成本会上升，部分资金会回流美元资产和债券市场，因此市场往往会先出现黄金价格回调。
东方金诚研究发展部分析师徐嘉琦分析称，当前全球央行加息预期上升主要是由于地缘风险带来的全球通胀压力上升，一旦加息过快引发经济滞胀风险上升及金融市场动荡，黄金避险属性或将发挥作用，对金价形成一定支撑。
美伊冲突爆发后，全球股票市场一度受到重创，但近期美国三大股指接连刷新历史新高，尤其是芯片、半导体等成长赛道受到资金追捧。这类高成长企业对资金成本敏感度更高。
李钢直言，高利率环境会压缩市场估值，尤其对科技成长股压力较大，同时企业融资成本上升，也会影响未来盈利预期。因此若全球央行同步转鹰，全球股市波动率大概率会明显上升，部分此前依赖低利率支撑的高估值板块可能出现再定价。
前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙表示，各国央行加息的呼声变高，直接提高了美元指数走势以及美债的收益率，这对于全球股市来说意味着利空，可能也会引发股市的调整，特别是美股，近期连创新高，累积了大量获利盘，因此对美股的影响尤其明显。
李钢指出，整体来看，当前市场正在从“降息交易”逐步转向“通胀与高利率交易”，未来全球资产价格波动可能明显加剧。
本文来自微信公众号 “中新经纬”（ID：jwview），作者：魏薇，36氪经授权发布。
