又一企业成功通过18C章上市。
5月20日，L4级自动驾驶解决方案供应商驭势科技（北京）股份有限公司（下称：驭势科技），正式在港交所主板挂牌上市，发行价60.30港元。
昨日暗盘交易阶段，驭势科技一度冲高触及83港元，之后一路下探甚至一度破发，最终收涨0.08%。今日开盘，驭势科技延续暗盘颓势微7.13%报56港元，总市值90.99亿港元。
截至午间休市，驭势科技跌2.99%报58.5港元，总市值95.05亿港元，盘中最高触及61.5港元。
来源：百度股市通
IPO进程显示，2025年5月、11月，驭势科技以18C章向港交所递交招股书；2026年1月，该公司获中国证监会备案通知书，可发行不超过1891.415万股境外上市普通股；4月19日，驭势科技通过聆讯。
此次IPO，驭势科技引入3名基石投资者，合共认购2.612亿港元的发售股份，基石投资者包括雄安自动驾驶、58同城旗下CYGG、Starwin International（星合财富）等，募资总额8.72亿港元，募资净额约7.95亿港元。
前英特尔高管辞职创业，李开复深创投等6轮投资17.5亿
驭势科技诞生于一次职场冒险。吴甘沙2000年获得复旦大学硕士学位，同年7月，他加入了英特尔，次年进入核心技术团队。只用三年，吴甘沙就升任项目经理，2011年，凭借在技术领域内的突出贡献成功当选英特尔首席工程师，2014年，又成为英特尔中国研究院院长。
选择创业，吴甘沙曾对外表示：“我曾经看到两波技术趋势，一波是1976年到1996年的PC时代，另一波是1996年到2016年互联网崛起的时代，但我都没赶上。我认为，2016年起开始的20年内一定是人工智能的世界，我不想再错过了。”
最终，吴甘沙做出决定，进军自动驾驶。于是在 2016年，吴甘沙卸任英特尔中国研究院院长的职位后，转身投入到AI时代的创业浪潮中。当年2月，吴甘沙、姜宗哲、周鑫、彭进展、赵勇及格灵深瞳共同作为发起人，在北京成立驭势科技。
为此，格灵深瞳还在2016年2月对外公开发布消息称：格灵深瞳联合英特尔研究院院长吴甘沙、国家智能车未来挑战赛冠军团队负责人姜岩等一同创办了一家专注于自动驾驶领域的公司——驭势科技。彼时，格灵深瞳已经拿到红杉、真格基金、策源创投等风投机构的融资，也是AI赛道的明星公司。
值得注意的是，联合创始人之一的赵勇，不仅是吴甘沙复旦大学校友，也是2013年成立的AI公司格灵深瞳的创始人。在驭势科技创立时，赵勇还担任过执行董事。因此，驭势科技与格灵深瞳便成为了兄弟公司，格灵深瞳更是将汽车部分完全剥离出来，放在驭势科技去做。
招股书显示，自创立至今，驭势科技完成6轮融资，累计融资额约17.5亿元。除了2016年4月的天使轮之外，之后每一轮融资额都是数亿元。2023年3月的C轮融资，重庆科学城及东风资产旗下信之风合计斥资3亿元入股驭势科技，投后估值为73亿元。
多轮融资后，驭势科技背后也站着一大批支持者，包括格灵深瞳、中科创星、国盛资本、深创投、国开制造业基金、博世创投、东风资产、洪泰同创、真格基金、创新工场等一众投资方。
来源：驭势科技招股书
IPO前，吴甘沙、姜岩、周鑫、彭进展、赵勇等联合创始人一致行动，以及吴甘沙控制北京司马驹，合计持股约35.51%；此外，吴甘沙通过投票权委托安排，有权行使4.28%投票权。
此外，格灵深瞳持有驭势科技7.98%股份，系第一大外部股东；中科创星合计持股5.94%；上海国盛资本合计持股3.56%；李开复旗下创新工场持股3.42%；深创投合计持股2.76%；中金公司持股2.91%；博世集团持股1.75%；国科嘉和持股1.23%；真格基金持股0.93%。
IPO后，吴甘沙直接持有驭势科技14.98%股份，一共控制公司32.34%股权；格灵深瞳持股7.19%；中科创星合计持股5.41%；上海国盛资本合计持股3.24%；李开复旗下创新工场持股3.12%；深创投合计持股2.52%；中金公司持股2.66%；博世集团持股1.59%；国科嘉和持股1.12%；真格基金持股0.85%。
去年收入3.28亿、亏损2.30亿，毛利率保持在45%左右
自成立以来，驭势科技一直致力于提供AI赋能自动驾驶解决方案，尤其专注于封闭场景（如机场、厂区、港口及矿区）及开放场景（如物流、巴士及其他领域）。公司旗下解决方案为全场景通用，已应用于各种开放及封闭场景，覆盖物流、营运及机动车辆，囊括L2级至L4级自动驾驶级别。
根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年收益计，驭势科技在大中华区封闭场景中商用车L4级自动驾驶解决方案市场的市场份额达3.1%。
值得一提的是，自2018年起，驭势科技一直与香港国际机场保持合作。公司的机场场景解决方案及服务自此扩展至顶尖国际机场，包括新加坡樟宜机场及卡塔尔一个主要国际机场。此外，公司的无人城市巴士、配送及巡逻车已扩展至多个国家及地区，如新加坡、卡塔尔、阿拉伯联合酋长国及沙特阿拉伯。
目前，驭势科技的无人自动驾驶里程总数已达约900万公里，公司已开发出一系列无人化、高安全性、多场景及不间断运作的自动驾驶解决方案。截至最后可行日期，公司已为6个国家及地区的249名客户部署解决方案及服务，当中包括35家《财富》中国及世界500强公司。目前，驭势科技已研发及推出52款车型，可用于广泛场景。
业务模式上，驭势科技设计牵引车、巴士、卡车及乘用车/轻型卡车等各类车辆，将制造外包予汽车制造商，并在其位于浙江省嘉兴市的仓库、组装及测试中心部署以自研自动驾驶系统U-Drive®赋能的车脑硬件。
值得一提的是，驭势科技2025年已订立交易价值约5.19亿元的订单（截至2025年底已就此确认收益约2.7亿元），余下订单将于2026年交付，而于2025年12月31日后及直至最后可行日期，驭势科技进一步获得交易价值约7350万元的额外订单，其主要涉及自动驾驶车辆解决方案及自动驾驶软件解决方案销售，该等订单预期将于2026-2027年交付。
从业务线划分，驭势科技营收主要来自自动驾驶车辆解决方案、自动驾驶套件解决方案、自动驾驶软件解决方案、及自动驾驶车辆租赁服务。2022-2025年，驭势科技收入的一半以上来自自动驾驶车辆解决方案，收入分别为3340.6万、9630.1万、1.47亿、1.95亿元，占比分别为51.1%、59.7%、55.2%、59.5%。
综合多份招股书，2022-2025年，驭势科技的收益分别约6548.3万、1.61亿、2.65亿、3.28亿元；毛利分别约2990.1万、7881.7万、1.16亿、1.68亿元，毛利率分别为45.7%、48.8%、43.7%、51.1%；净亏损分别约2.50亿、2.13亿、2.12亿、2.30亿元。
来源：驭势科技招股书
自动驾驶企业的亏损，与高额的研发投入密切相关。202-2025年，驭势科技的研发开支分别约1.89亿、1.84亿、1.96亿、2.34亿元，分别是同期收入的2.88倍、1.14倍、0.74倍、0.71倍。
截至2025年底，驭势科技持有的现金及现金等价物约1.13亿元。
此次IPO，驭势科技拟将募资用于持续增强研发能力及提供解决方案；海内外业务拓展及提高商业化能力；进行战略投资等。
本文来自微信公众号“直通IPO”，作者：王非，36氪经授权发布。
