近日，「一只互金鹅」在浏览微信文章时刷到一条携程金融广告，显示携程金融的贷款服务年化利率为“3.6%-20%”，最高可贷20万元，借款服务由重庆携程小贷及合作金融机构提供。
不过，其他好友刷到的携程金融广告贷款年化利率最高仍然是24%。
以及，在其他渠道，「一只互金鹅」收到的携程金融贷款广告年化利率最高也还是24%。
「一只互金鹅」截图自微信文章
有互金市场人士推测，这可能是携程金融在针对不同渠道的优质人群测试更低的定价，这部分客群可能从广告到申请页，最终都会在年化利率20%以内。
未来，将所有客户都压降到年化利率20%以内，也不是不可能。
眼下，压降贷款利率已成为监管层面的重要导向与长期趋势。
就在浏览完携程金融的广告几分钟后，同样是在微信生态内，「一只互金鹅」又刷到了度小满的贷款广告，显示贷款年化利率为“4.9%-12%”。
点击进入小程序主页，显示的贷款年化利率亦是“4.9%-12%”。
该广告页面还显示，助贷机构：重庆度小满小额贷款有限公司；资金来源：重庆度小满小额贷款有限公司及合作机构等。
「一只互金鹅」截图自微信文章
业内人士分析：或许是度小满通过用户数据撞库识别到「一只互金鹅」此前浏览过携程金融的低利息贷款产品，据此进行差异化风控定价，针对性推送更低利率方案。
01头部助贷平台布局优客产品
种种迹象表明，在监管持续引导利率下行、明示综合息费的大背景下，不少主流助贷机构已经悄悄调整定价策略，压降贷款利率。
助贷平台之间的竞争逻辑可能也在发生转变，纷纷瞄准其他机构筛选出的优质客户，以更低定价展开客群争夺。
比如知名的「借呗」产品，有一个降息策略就是——
如果其他贷款平台给了客户更低的利率，就可以为客户降息，甚至最低降至3.6%。
通过用户反馈来看，可以选择上传的贷款平台更低利率截图有「微信-微粒贷」、「抖音-放心借」、「京东-金条」、「美团-借钱」、「度小满-借钱」以及其他。
网友供图
「一只互金鹅」还发现，近两年，不少主流头部助贷平台，都上线了针对更优质客群给予单独的产品，比如——
「借呗Pro」、「京东金条Max」、「美团借钱尊享」。
有合作了几家头部助贷的银行人士告诉「一只互金鹅」：
借呗内部有分“一/二/三/四期”，「借呗四期」对应「借呗Pro」，平均定价大约在3%-8%。
而「美团借钱尊享」大约定价在15%以内。
这些产品，最核心的不同点在于——对客定价更低，亦有额度更高，以及其他附加权益体现。
比如「借呗Pro」有逾期7天不上征信，没有罚息的权益；「京东金条Max」 可解锁独立大额授信额度、超长分期周期，配套低息优惠券、免息福利等专属优惠……
有网友甚至晒出其「借呗pro」0利息的截图：
以更低成本、更高权益的专属服务来触达优质客群，可以强化用户粘性，提升长期留存，让优质用户形成平台依赖与归属感，减少其被其他机构以更低利率挖走的可能，稳固自身核心客群基本盘。
当然了，在优质客群的运营层面，会更加考究平台的资金成本把控、精细化风控能力以及优质客群的运营沉淀能力，单纯依靠低价让利的粗放竞争，也难以为继。
02两极分化的互金市场
眼下，年化利率20%以及12%已经是针对部分类型机构的标准线。
「一只互金鹅」过去的文章已提及过多次，监管指导消费金融公司综合定价不超过20%。
一些消金公司也在紧急加大“字节-放心借“合作，“因为该渠道的贷款利率平均在20%左右。”
而小贷公司，则是原则上最晚应于2027年底前，将小贷综合融资成本压降至1年期贷款市场报价利率的4倍以内。也就是综合利率12%以内。
互金助贷平台，多数持有小贷牌照，如果是自己的小贷牌照发放的贷款，在2027年底之前，将综合融资成本管控至 12% 以内，是刚性合规要求，亦是必然结果。
贷款利率持续压降，将对各类机构盈利水平形成显著冲击；同时进一步加剧流动性承压，整体经营压力陡增，盈利与风控平衡难度加大。
所以，近期很多机构“裁员”，或者停止API渠道获客，甚至直接停止整个新客投放等动作，其本质都是利率下行压力下的必然选择。
无需太过震惊。
「一只互金鹅」年初的文章就提到的——“从业者需要习惯一个更小的助贷行业。压缩规模、合规运营应该是2026年的主线。”
不过，眼下的互金行业也挺有趣的，主流的头部机构在集中资源抢占优质客群；而有些中小机构依然依靠会员权益捆绑、分期商城溢价、商品回购套现、AB 贷等各类变相套路，规避利率监管约束。
讲真，还挺担心这类机构的。
因为眼下监管似乎什么都知道，市场上各种流行的“贷款+x”玩法都挺清楚，并且悄悄调研过。
未来，市场格局，应该还会改变。
本文来自微信公众号“一只互金鹅”，作者：小慧吖，36氪经授权发布。
