霍尔木兹海峡。全球约三分之一的石油和液化天然气从这里通过。自2026年2月28日美以对伊朗发动军事打击以来，这条海峡航运受到严重阻断。所有人都在关注油价——但很少有人注意到，另一种气体，正在成为这场冲突里最意外的受害者。这种气体叫氦气。一周之内，价格涨幅超过151%。
为什么氦气会因霍尔木兹而涨价
氦气的供应链，高度集中在少数几个国家。全球四大生产国垄断了93%的产能：美国44%、卡塔尔34%、俄罗斯9%、阿尔及利亚6%。
问题出在卡塔尔。位于拉斯拉凡工业城的液化天然气基地，是全球最重要的氦气生产基地之一——氦气通常需要从液化天然气中提炼分离。据新华社消息，拉斯拉凡工业城在近期遭导弹袭击并引发火灾，生产受到严重影响。更关键的是，卡塔尔所有氦气出口都必须经过霍尔木兹海峡。海峡阻断，这条供应线随之中断。
与此同时，俄罗斯也对氦气实施了出口管制（有效期至2027年）。原因是俄军无人机大量采用光纤控制技术，推动俄罗斯光纤消耗量猛增，俄境内氦气需求随之上升。两大供应方同时收缩，全球约40%的氦气产能骤然减少。
▸ 全球四大氦气生产国垄断93%产能：美国44%、卡塔尔34%、俄罗斯9%、阿尔及利亚6%（来源：虎嗅，2026年4月）
▸ 中国进口氦气约54%来自卡塔尔（来源：虎嗅，2026年4月）
▸ 进口高纯氦气从75元/立方米涨至160元/立方米以上，涨幅超113%（来源：虎嗅，2026年4月）
▸ 2026年4月管束高纯氦气均价环比涨18.98%、瓶装氦气环比涨29.42%（来源：新浪财经，2026年4月21日）
▸ 氦气占全球半导体需求约21%，在芯片制造中暂无可替代方案（来源：德意志银行研究报告，2026年）
▸ 卡塔尔氦气设施复产预计需要3–5年（来源：虎嗅，2026年4月）
半导体行业：「气体黄金」断供的影响
氦气在半导体制造中扮演着不可替代的角色。在晶圆刻蚀工艺中，氦气被通入晶圆与底座之间仅几微米的缝隙，凭借其极高的导热性和化学惰性，将温度均匀性控制在±0.5℃以内。一旦氦气断供，晶圆过热及温度不均将导致刻蚀偏差，从而引起良率大幅下降。
德意志银行在研究报告中指出，氦气占全球半导体需求约21%，目前尚无可替代方案。三星、SK海力士等半导体制造商已开始密切监控氦气供应，并与美国氦气企业签署额外长期供应合同，通过溢价锁定库存。供应链咨询公司Tidal Wave Solutions高级合伙人Cameron Johnson表示，氦气短缺让企业几乎没有其他选择，除了减产和优先保障关键产品。
▍光纤行业：冲击程度可能更大
光纤拉丝工艺需要在约2000℃高温下将预制棒拉成细丝，然后用氦气快速均匀冷却。氦气是这一环节不可替代的冷却介质。俄罗斯限制出口，导致中国光纤厂商同时面临两大供应来源收紧的压力。
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哪类中国企业面临成本压力
受氦气价格上涨直接影响的企业，可从以下几类来梳理。
晶圆代工厂：在华制造的晶圆厂（如中芯国际、华虹集团等）是氦气消耗的大户。氦气成本上升将推高晶圆制造成本，并有可能通过代工费率传导至下游芯片设计公司。具体传导节奏和幅度，取决于代工合同结构和市场竞争状况。
光纤制造商：中国是全球最大的光纤生产国，长飞光纤、烽火通信等企业的光纤拉丝工艺对氦气有刚性依赖。若氦气成本无法向下游有效转嫁，将对利润率造成一定压力。
工业气体企业：华特气体、金宏气体等参与氦气采购和分销的企业，在价格剧烈波动期间，面临库存定价和采购节奏的双重管理压力。不同企业的实际影响，取决于其在手合同结构和库存水平。
医疗设备领域：MRI（核磁共振）设备需要使用液氦。部分头部医疗设备企业已提前布局供应链应对策略，且无液氦超导磁体技术的突破正在帮助部分国内企业降低对进口氦气的依赖。
一个被忽视的元素，正在成为全球半导体产业链最脆弱的那个环节。
霍尔木兹的危机，不只是油价的问题。它通过氦气这条极其隐蔽的传导链，影响着芯片良率、光纤成本，乃至医疗设备的供应稳定性。市场研究公司AKAP Energy首席执行官阿尼什·卡帕迪亚警告：氦气市场的压力在未来几个月内不会缓解，因为氦气几乎无法大量储存，即便海峡恢复通行，供应修复也需要相当时间。
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信息来源
1. 新浪财经：卡塔尔工业城被炸，半导体关键原料价格暴涨超5倍（2026年4月22日）
2. 新浪财经：价格跳涨+半导体扩产，电子气体景气加速（2026年4月21日）
3. 虎嗅：全球氦气供应危机导致半导体和光纤产业面临产能挑战（2026年4月）
4. 新浪财经：霍尔木兹海峡被「锁」——氦气暴涨，医疗设备面临成本压力（2026年3月26日）
5. 新华社：拉斯拉凡工业城遭袭事件报道（2026年3月）
本文来自微信公众号“BT财经”（ID：btcjv1），作者：知予，36氪经授权发布。
