吉利投的智驾黑马，二征港交所了。
4月23日，重庆千里科技股份有限公司(简称：千里科技)又向港交所主板递交上市申请，拟实现A+H两地上市。
此前，公司已于2010年成功登陆A股，去年10月曾首次递表港交所。
今年4月初，有市场消息称，千里科技预计将于今年第二季度冲刺港股IPO，计划募集资金10亿美元。
不过，4月16日，首次港股IPO招股书失效，这才有了时隔一周，千里科技火速二次递表的一幕。
而它冲刺港交所的动作，始于一场资本与技术双轮驱动的五年蜕变。
其前身力帆股份是昔日的“摩托车大王”，曾在汽车产业剧变中陷入绝境，2020年的破产重整成为其命运的转折点。
就在这时，吉利集团通过满江红基金入主，不仅带来了资本，更注入了产业整合的希望。
4年后，印奇通过旗下公司以24.3亿元受让吉利持有的19.91%股份，成为公司第二大股东，同年10月正式出任董事长。
作为中国AI行业的技术派代表人物，印奇是清华“姚班”出身，中国“AI四小龙”之一旷视科技的创始人，他的入局被市场解读为吉利李书福“寻找聪明人”理念的极致实践。
由他来带队，更是标志着公司剥离传统制造商标签，全面拥抱智能出行科技公司的定位。
2025年2月，力帆股份正式更名为千里科技，带着“汽车工程基因+AI公司算法基因”，宣告全面聚焦“AI+车”战略，8个月后，公司就启动赴港IPO征途。
今年2月，荣耀前CEO赵明也官宣加入千里科技，出任联席董事长，又为后者补齐在To C领域的供应链整合、渠道建设及品牌运营上的实战经验。
根据招股书，千里科技作为中国汽车制造商，在汽车开发、设计及制造方面拥有深厚专业知识。凭借先进的充换电技术，主要专注于服务B端客户，通常为企业或机构客户而非个人消费者。
根据灼识咨询的资料，按2024年销量计，公司在到B端新能源汽车市场排名第八。除汽车外，公司还提供摩托车，涵盖中大排量车型。同资料披露，按2024年摩托车出口量计，公司在中国摩托车制造商中排名第九。
来源：千里科技招股书
于往绩记录期间，千里科技的收入由2023年的66.98亿元增加至2024年的69.64亿元，并进一步增加至2025年的98.76亿元，主要由于来自汽车及摩托车销售的收入增加。
报告期内，公司主要自制造及销售汽车及摩托车产生收入，占各期总收入比例分别为85.5%、90.7％、89.4％。
不过，即便收入近百亿规模，千里科技却仍未止亏。
于2023年、2024年及2025年，千里科技分别产生亏损净额2.622亿元、3.289亿元及3.212亿元，三年累计亏损达9.123亿元。
来源：千里科技招股书
此外，撇除应占合营企业及联营企业利润， 于往绩记录期间的亏损净额分别为6.759亿元、8.171亿元及7.639亿元。
而究其原因，公司坦言，主要是因为往绩记录期间，公司毛利率相对较低，分别为4.1%、6.9%及8.0%。
这里面，汽车业务的毛利率最为“拉胯”。
千里科技坦言，由于制造及原材料成本上涨，加上目标市场的竞争加剧，对公司汽车业务构成沉重的定价压力。
不过，公司也主要通过采购削减成本及出口量增加，加以改善，汽车业务的毛利率已由2023年的-5.3%上升至2024年的1.2%，并进一步上升至2025年的2.8%。
另外，亏损还有部分原因是自2025年以来，公司已就技术解决方案作出重大前期投资。
根据公开资料，千里科技基于发展战略迅速组建了一支超过2000人的智驾研发团队。
于2025年Q4，公司通过提供非常规工程服务，自技术解决方案产生收入3.501亿元，2025年该部分毛利率为30.4%。
虽然，截至最后可行日期，技术解决方案仍处于商业化的开始阶段，但就在此次递表前一天，千里科技刚召开战略发布会，宣告从“战略布局期”迈入“AI商业化加速期”。
会上，千里科技联席董事长赵明首次公开亮相，并给出预测：千里科技2026年智驾系统上车量将突破100万辆，跨入“百万俱乐部”；到2028年累计上车将达800万辆，成为全球最大智驾方案供应商之一。
与此同时，千里科技宣布2027年推出Robotaxi综合解决方案，2030年全球将有超过30万辆Robotaxi搭载其解决方案。
就此，一张“AI+车”加速落地的商业化蓝图徐徐展开。
值得注意的是，在千里科技的新时代征途中，吉利一直在参与陪跑。
作为千里科技联属人士，吉利是千里科技重要战略业务合作伙伴，在往绩记录期间各年度，吉利及其联属人士共计为最大供应商及最大客户。
具体而言，千里科技主要从吉利的若干联属人士采购整车、整车成套件、汽车零部件及服务，并向吉利的若干其他联属人士销售车辆、整车成套件、汽车零部件及服务。
2023年至2025年，吉利总计采购金额分别为33.869亿元、19.634亿元及26.475亿元，分别占采购总额的50.1%、 29.3% 及 30.8%。
同年，来自吉利集团的收入分别为22.493亿元、21.444亿元及29.253亿元，分别占收入的33.6%、30.8%及29.6%。
IPO前，李书福的满江红基金持股29.85％，印奇的重庆江河汇持股17.91％，力帆控股持股10.68％，奔驰数字技术持股3％。
而此次香港IPO募资金额将用于实施AI驱动战略、增强研发能力、开发及升级产品与解决方案，以及增强技术能力；将用于上游产业链资源的战略整合；将用于加强中国及海外市场的销售及服务网络，并提升公司的全球品牌影响力；将用作营运资金及一般企业用途。
本文来自微信公众号“直通IPO”，作者：孙媛，36氪经授权发布。
