近一年来，伴随每盎司国际金价连破4000美元、5000美元两道关口，银行贵金属业务呈爆发之势——银行保险箱“一箱难求”、银行App交易页面被挤到卡顿等现象频出。
近期上市银行年报披露的数据再次印证了这波黄金投资热：有大行2025年实物贵金属卖了超700亿元，同比翻倍；还有银行黄金积存交易金额同比增长逾270%。另外综合银行2025年报及企业预警通，截至4月15日，13家披露了相关业务数据的银行，2025年末贵金属资产规模合计达1.38万亿元，较去年初大增80%。
贵金属业务扩张背后，是银行在营销端的不断加码。过去一年，银行普遍通过推广积存金、进行费率优惠、延长交易时间等方式揽客。但面对旺盛的市场需求，目前银行产品同质化问题突出，创新能力不足，中小银行因品牌竞争力相对薄弱，面临更大挑战。
6家银行资产规模增超100%
2025年，黄金等贵金属价格走强推动银行相关业务快速扩张。
据《财经》不完全统计，截至4月15日，在披露了相关数据的13家上市银行中，工商银行、中国银行贵金属资产规模在2025年末超过3000亿元，位居前列。从增速看，6家银行年内贵金属资产规模增幅超过100%，除邮储银行，其他5家均为全国性股份制银行，显示出较强的追赶势头。
例如平安银行2025年末贵金属资产规模为308.5亿元，较年初增长了144.5%；浦发银行年末贵金属资产规模为823.82亿元，较年初大增257.22%；浙商银行贵金属业务资产规模年内增幅更高达377.29%。
“银行贵金属资产规模同比大增主要源于两点：一是金价2025年大幅上涨，银行黄金库存账面价值显著提升；二是实物黄金、积存金销量增加。”北京黄金经济发展研究中心研究员赵相宾对《财经》分析道。部分银行也在年报中解释称，贵金属资产规模增长主要是自营及代客贵金属规模增加。
虽然由于各家银行财报披露口径不一，难以具体区分销量增长与库存溢价的影响，需结合公允价值变动等进行判断，但能更直观反映过去一年黄金投资热的还有银行销售数据。中国银行年报显示，2025年该行实物贵金属销售额745.52亿元，同比增长了113.62%。邮储银行2025年黄金积存交易金额123.2亿元，同比增长了270.33%；“邮储金”销量23.27亿元，同比增长70.8%。
贵金属业务也给银行非息收入带来增长。工商银行2025年手续费及佣金净收入达1111.71亿元，该行在年报中提到代理贵金属、代理基金等相关业务收入是拉动因素；交通银行2025年贵金属销售收入同比增长33.18%，超过理财、基金的销售收入增幅；浦发银行表示，坚定推动轻资本转型，拓展非息收入来源，贵金属、外汇衍生等交易性收入显著提升。
产品创新有待开掘
业务规模增长的另一面，是银行在贵金属业务上的激烈竞争。
2025年，不少银行通过加大黄金产品供应、费率优惠、延长交易时间或阶段性营销活动吸引客户。例如工商银行在年报中称，面对旺盛的市场需求，该行加大各类黄金产品供应，全年新增回购网点263家，提升黄金回购服务覆盖率；同时推进积存金上线京东金融和支付宝平台，进一步拓展了服务渠道。建设银行则把握贵金属发展战略机遇，成为业内首家积存金业务实现对客24小时连续报价的国有大行。
“如果在我们行购买实物金条（最小克数50克），现阶段可以免费保管。”一位国有银行支行行长助理4月14日告诉《财经》。
但与此同时，产品同质化问题突出。有银行人士称，商业银行贵金属业务目前仍主要依赖实物黄金销售和基础账户金交易，在黄金质押贷款、套期保值等衍生金融产品领域的开发与服务能力明显滞后，也尚未与银行理财、私人银行等关键业务场景联动。
在激烈竞争中，中小银行处于更为弱势的地位。“消费者购买贵金属时普遍倾向选择大型银行，中小银行品牌知名度和市场认可度较低，市场竞争力受到一定程度的削弱。”一位地方上市银行副行长今年初撰文称。
在中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英看来，贵金属业务属于商业银行标准化业务，出现同质化的情形是正常的，“而一些中小商业银行可以走出同质化竞争的圈子。”他对《财经》表示，例如结合当地区域文化，打造带有独特文化IP色彩的贵金属业务，以此提高销售附加值；定价策略方面，可根据客户购买的数量采取浮动定价，或以折扣手续费方式促进贵金属销售。
西部一家地方银行董事长表示，该行推出的自营黄金品牌即覆盖投资、收藏、婚庆、传承等多元民生场景，深度融合当地特色文化元素，打造兼具投资价值与地域文化内涵的黄金产品。同时，打造“黄金+金融+产业”协同生态，围绕该地区黄金加工、珠宝零售、商贸流通等核心产业主体，匹配企业在黄金原料采购、库存周转、产品销售等环节的资金需求，提供黄金租赁、质押融资、结算汇兑一体化综合金融服务。
还有银行推进科技赋能与智能服务建设，构建集产品查询、线上购买、交易下单、持仓管理、回购申请及专业咨询等功能于一体的“一站式”数字化黄金交易平台，引入区块链技术提升交易透明度与资金安全性，并整合行内客户数据、产品库存及市场行情等信息资源，部署智能投顾工具为客户提供定制化资产配置建议。
本文来自微信公众号 “财经五月花”（ID：Caijing-MayFlower），作者：程维妙 ，36氪经授权发布。
