4月8日晚间，中恒电气（002364.SZ）发布公告称，公司控股股东杭州中恒科技投资有限公司（下称“中恒科技投资”）拟接受宁德时代（300750.SZ）对其进行增资，宁德时代拟增资金额约41亿元。
增资完成后，宁德时代将持有中恒科技投资49%股权，成为第一大股东。4月9日开盘，中恒电气一字涨停，股价报31.93元/股。截至4月10日收盘，中恒电气继续一字涨停，报35.12元/股，总市值为198亿元，连续两天一字板涨停。
中恒电气公告称，中恒科技投资拟接受宁德时代对其进行增资，由公司与宁德时代开展战略业务合作。本次交易不会导致中恒科技投资所持有的公司股份数量及持股比例发生变化，不会触发要约收购。本次交易系控股股东中恒科技投资的股权结构发生变动，不会导致公司的控股股东及实际控制人发生变化。
时代周报记者注意到，除对中恒电气的股东投资外，过去一年宁德时代至少还参与了对天华新能（300390.SZ）、富临精工（300432.SZ）、永太科技（002326.SZ）3家产业链A股上市公司的投资。
宁德时代拟斥资41亿元间接持股
根据中恒电气公告，宁德时代拟以约41亿元认购中恒科技投资新增注册资本1441.18万元，出资方式为货币及股权。其中，宁德时代拟以所持时代天源（深圳）科技有限公司（下称“时代天源”）99.7%股权作价11.96亿元参与增资。
时代天源官网显示，该公司成立于2018年，为宁德时代控股企业。作为业内技术领先的储能变流器(PCS)和AC侧系统集成解决方案提供商，该公司长期专注电力电子技术的研发及应用，以储能变流器(PCS)和AC侧系统集成解决方案作为主要业务板块，产品涵盖集中式储能变流器、组串式储能变流器、变流升压一体机等。
在分工上，时代天源深圳公司主要从事组串式储能变流器研发、生产、销售及交流侧解决方案提供、电芯测试段GaN功率电源。而时代天源苏州公司则主要从事集中式储能变流器研发、生产、销售及交流侧解决方案提供。
拟议增资前，中恒科技投资注册资本为1500万元，朱国锭和包晓茹分别持有中恒科技投资70%股权（对应中恒科技投资注册资本1050万元）和30%股权（对应中恒科技投资注册资本450万元），控股股东、实际控制人为朱国锭。
拟议增资完成后，朱国锭、包晓茹和宁德时代分别持有中恒科技投资35.7%股权（对应中恒科技投资注册资本1050万元）和15.3%股权（对应中恒科技投资注册资本450万元）、49%股权（对应中恒科技投资注册资本1441.18万元）。但中恒科技投资的控股股东、实际控制人保持不变，仍为朱国锭。
谈及下一步规划，中恒电气表示，双方战略合作、相关业务将围绕绿色ICT基础设施、交通电动化、新型电力系统（算电协同）等领域开展。此外，宁德时代将推荐1名董事候选人和1名副总经理候选人参与上市公司治理。
公告中还提到，自《战略投资合作框架协议》达成之日后两个月内，为顺利推动本次战略合作实施，基于框架协议达成的基本合意及具体内容，各方将积极、诚实推动有关中恒科技投资增资，公司与宁德时代形成战略业务合作关系等具体事宜的洽谈、磋商工作。
中恒电气实控人曾因操纵股价被罚
近年来，随着宁德时代业务版图不断扩张，并覆盖动力电池、储能电池、高倍率备电电池及全场景绿电方案等领域，宁德时代对产业链上下游以及相关领域的投资也不断传出，投资领域从早期的上游锂矿资源转向下游制造领域。
据时代周报记者不完全统计，除对中恒电气的股东投资外，过去一年宁德时代至少还参与了3起产业链A股上市公司的投资。
2025年10月，宁德时代出资26.35亿元受让天华新能实控人裴振华夫妇所持1.08亿股股权。2026年1月，宁德时代拟出资约31.75亿元认购富临精工2.3亿股定增股份。2026年2月，宁德时代进一步参与永太科技对子公司永太高新的股权重组。
投资中恒科技投资之后，宁德时代实现了对中恒电气的间接持股，或标志着宁德时代在算电协同领域的布局更进一步。
财报显示，中恒电气主营业务高度契合算电协同发展趋势，覆盖数据中心与站点能源、数字电网与综合能源服务、电力电源、新能源车充换电等多个方面。客户方面，中恒电气已与中国移动、中国铁塔、中国电信、阿里巴巴、腾讯、百度、拼多多、国家电网、南方电网、哈啰出行等各领域头部客户创建起了深度的战略合作关系。
中恒电气业绩似乎遭遇瓶颈，2025年前三季度，中恒电气总营收为14.18亿元，同比增长20.29%，归母净利润为0.73亿元，同比下滑15.59%。不过，中恒电气去年前三季度扣非后归母净利润仍为6920.54万元，同比增长23.21%。
根据中恒电气2025年12月31日的公告，实控人朱国锭因犯操纵证券市场罪被浙江省杭州市中级人民法院判处有期徒刑三年，缓刑四年，并处罚金100万元。
彼时，中恒电气称，公司实际控制人朱国锭目前未在公司担任董事、高级管理人员的职务，上述判决不影响实际控制人的股东权利行使，不会对公司的生产经营产生重大不利影响。目前，公司日常生产经营正常，各项工作有序开展。
本文来自微信公众号 “时代周报”（ID：timeweekly），作者：赵鹏，36氪经授权发布。
