业绩：TOP100房企销售额1-10月同比下降16.3%，降幅较1-9月扩大4.1个百分点
2025年1-10月，TOP100房企销售总额为28967.1亿元，同比下降16.3%，降幅较1-9月扩大4.1个百分点。去年9.26新政后，在“一揽子”政策推动下，房地产市场预期及购房者信心有所恢复，去年10月核心城市市场活跃度大幅提升，受上年高基数影响，导致降幅扩大。10月单月，TOP100房企销售总额环比增长3.7%，绿地控股、兴耀房产集团、中建智地等房企销售表现较为强劲。2025年1-10月，TOP100房企权益销售额为20176.6 亿元，权益销售面积为10352.0万平方米。
图：2022年1月-2025年1-10月TOP100房企累计销售额均值及增速情况
图：2021年1月-2025年10月TOP100房企单月销售额情况（单位：亿元）
2025年1-10月，各阵营房企销售额均有下降。其中，TOP10房企销售额均值为1430.9亿元，较上年下降15.0%；TOP11-30房企销售额均值为355.1亿元，较上年下降17.8%；TOP31-50房企销售均值为172.1亿元，较上年下降16.6%；TOP51-100房企销售额均值为82.3亿元，同比下降17.6%。
图：2025年1-10月各阵营销售额增长情况
阵营数量：百亿以上销售额企业62家
图：2022年至2025年各年1-10月千亿、百亿房企数量
2025年1-10月，多个阵营企业数量均有变化。具体来看，1000亿以上阵营7家，与去年同期持平，销售额均值为1656.8亿元。第二阵营（500-1000亿）阵营7家，较去年同期减少2家，销售额均值732.9亿元。第三阵营（300-500亿）企业6家，较去年同期减少3家，销售额均值378.1亿元。第四阵营（100-300亿）企业42家，较去年同期减少6家，销售额均值173.2亿元。
表：2025年1-10月TOP100房企各阵营数量及销售额均值情况
热销项目：高品质产品继续驱动市场，房企积极升级产品
通过比较部分热点城市热销项目，高品质住房供给继续驱动市场，品质竞争激烈，房企积极推动产品升级，以赢得市场竞争主动。其一，部分前期热销项目继续加推，市场反馈仍然较好，如上海保利天奕四次开盘，整盘去化率达95%，成都东城金茂晓棠13开13罄。其二，较为精准的产品定位为项目热销打下了基础。如成都东城金茂晓棠以城市更新红利为底盘、以产品定位为支撑、以精准总价策略为抓手，成功回应了主城青年居住难题。其三，核心区位保障了完善的配套。如绿城悦海棠轩位于西湖主城区，项目毗邻西湖大学、阿里云谷，地铁4号线在侧，社区配套完善。成都招商玺所在板块属于中日合作示范区(骑龙片区)，坐拥诸如教科院学校、CYPARK、大源中央公园、中演大剧院等城市顶流配套。其四，产品推陈出新。招商玺采用“全首席制团队”+“一玺一高定”的设计模式，在成都首创光合庭院，创新了高层住宅的形态，也传承了中国人居的庭院精神。
表：部分热销项目情况
展望：多地优化“好房子”落地政策，年末业绩冲刺带动下重点城市供应或有所改善
10月，多地在供给端针对“好房子”建设落地优化政策，如成都发文对建筑设计规划、计容规则等进行规范；深圳发文稳妥推进《住宅项目规范》实施，报批建筑高度超80米的住宅项目需征求消防救援部门意见；广州、昆明、海口等地发布“好房子”技术规范。另外在需求端，合肥、南京、成都、广西等地从提高贷款额度、优化“商转公”、优化灵活就业缴存等方向优化公积金贷款政策。从市场表现来看，在核心城市优质项目入市及房企促销力度继续加大下，重点城市新房成交量环比小幅回升，但同比在高基数影响下，降幅明显扩大。
短期来看，随着年末房企进入业绩冲刺阶段，重点城市供应或有所改善，对市场形成一定支撑。当前形势下，渐进式政策放松难以打破当前房地产市场负向循环，需要中央多措并举、系统发力，推动市场止跌回稳。
本文来自微信公众号“中指研究院”，作者：中指研究，36氪经授权发布。
