10月28日，国内12寸半导体硅片龙头西安奕斯伟材料科技股份有限公司（以下简称“西安奕材”），正式在科创板挂牌，这是证监会“科八条”发布以来，上交所受理的首家未盈利企业，也是今年科创板最大IPO。
据了解，西安奕材申报IPO时，原计划募资49亿元，成为西安史上规模最大的IPO。此次IPO，西安奕材本次公开发行价格为每股8.62元，共计发行5.378亿股，募资总额约46.36亿元，扣除发行费用后，募资净额为45.07亿元。
上市首日，西安奕材开盘价为39.78元/股，较发行价大涨约361%。截至上午10时35分，西安奕材报25.23元/股，涨192.69%，总市值达1018亿元。
来源：雪球
值得注意的是，西安奕材的背后，正是京东方传奇的缔造者王东升。2019年，62岁的王东升从京东方卸任，受邀加盟奕斯伟，启动未竟的集成电路事业。短短几年，奕斯伟自主孵化的奕斯伟材料就成为中国最大的12英寸硅片厂商。
招股书显示，基于 2024 年月均出货量和截至 2024 年末产能规模统计，西安奕材均是中国大陆第一、全球第六的 12 英寸硅片厂商，前述月均出货量和产能规模全球同期占比约为 6%和 7%。同时，截至2024 年末，公司是中国大陆 12 英寸硅片领域拥有已授权境内外发明专利最多的厂商。
西安奕材专注于 12 英寸硅片的研发、生产和销售。2022年、2023年、2024年及2025年前三季度，西安奕材分别实现营收10.55亿元、14.74亿元、21.21亿元及19.33亿元，净亏损分别为5.33亿元、6.83亿元、7.38亿元及5.58亿元。
硅片产业由于初始投资规模大、固定成本和研发投入高、高端产品认证和放量周期长，因此，西安奕材目前尚未实现盈利。2022 年至 2024 年，西安奕材的研发投入分别为 1.46亿元、1.71亿元及2.59亿元，占各期营业收入的比例分别为 13.84%、11.63%和 12.20%。
西安奕材快速成长的背后，有着50余家机构投资者的助力。据悉，完成4轮外部融资，累计融资额达到115亿元。其中，2021年7月宁波庄宣、中证投资、中网投等27家投资者以35亿元进行入股；2022年9月，宁波奕芯、嘉兴隽望2家投资者以20亿元参与认购；2022年12月，奕斯伟材料又获得中建材新材料基金、渝富芯材等13家投资者37.05亿元的投资；在2023年5月的C轮融资中，二期基金等8名投资者投入23亿元。
随着股东阵容的扩大，奕斯伟材料的估值水涨船高。在IPO获受理的一年内，还有5家机构突击入股，转让价格所依据的公司估值达到240亿元。
在上市前，奕斯伟集团直接持有西安奕材 12.73%的股份，为公司第一大股东。奕斯伟集团及其一致行动人奕斯欣盛、奕斯欣诚、奕斯欣合、宁波奕芯和重庆奕芯直接控制公司 25.68%的股份，为公司的控股股东。
此外，陕西集成电路基金持股9.06%，为第一大机构股东，二期基金持股7.5%，此外还有55家持股5%以下的财务投资者，其中包括IDG资本、博华资本、众行资本、天堂硅谷、东方江峡、宏兆基金、华亮投资、吉富创投、芯动能投资、国家集成电路产业投资基金等。
随着西安奕材在科创板的挂牌，王东升的“芯”创业之路来到一个新的里程碑。而西安奕材只是王东升和奕斯伟的其中一块拼图。今年5月30日，奕斯伟旗下孵化的另一家估值350亿元的超级独角兽奕斯伟计算，向港交所递交招股书。
本文来自微信公众号“直通IPO”，作者：邵延港，36氪经授权发布。
