“每月在Token上花了多少钱？”
这批创业者们很难回避。原因很简单，来到AI从对话走向执行的时代，人人都想让AI打工，而AI要吃Token，Token要拿钱买。
悄然间，Token成为AI时代的货币。最近黄仁勋谈到，未来英伟达的每位工程师都需要一个年度Token预算——这被外界调侃为要用Token发工资了。
恰巧昨日（3月19日），真格基金宣布联合发起Token Grant，将为每个入选项目提供五万元Token费用，从最早开始支持创业者build下一代AI原生产品。
如此，也引发了VC圈讨论：以后部分投资打款是否也可以支付Token？毕竟，眼下AI创业最需要的弹药就是Token了。
Token成本太高，抱歉，创业公司烧不起了
老板们统统患上AI焦虑症。
OpenClaw海啸吹来了一种微妙的自我怀疑：如果公司没有展现出积极拥抱AI的姿态，就会陷入了被淘汰的恐惧中。
如今充分拥抱，却有了更焦虑的事情——Token成本。
一众AI创业公司感受颇为深刻：Claude Code、Cursor、Codex乃至OpenClaw等AI工具已经渐渐成为工作流中的标配，但天下素来没有免费的劳力，你对AI说的每一个字，它运转的每一次逻辑、吐出的每一行代码，全都在按Token计价。
“1万刀的Token烧了，结果一个产品都没上线”，一位创业者发帖，当前研发员工将调API当成做产品，今天换个prompt，明天改个参数，Token狂烧。
连更rich的投资人也忍不住发牢骚。Chamath Palihapitiya是Social Capital掌门人，前Facebook早期高管。他近日公开聊起，其创立的软件初创公司2025年11月以来成本增长了三倍多，主要原因之一是AI编程工具Cursor消耗了大量Token，按照目前趋势每年在AI上的成本将达到1000万美元。
“感谢VC们用巨额投资为这场Token自助餐买单”，像极了一种自嘲，Chamath Palihapitiya如此说道。
顺势把视线放到国内，虽然Token单价的确更便宜，但使用量通常以万或亿为单位计算，对创业公司们，这也并不是可以毫无负担享用的平权盛宴。
Base北京的一人公司创业者郭Sir告诉投资界，目前他公司Token支出占到成本的7成，迭代一次产品可能需1000-1500刀的Token。在他看来，必须根据预期收益把控AI成本，消耗更多的Token就要生产更智能的产品，也应该取得更大的市场优势和收获更高的收益。
“否则，Token费用有可能会拖垮创业公司”。
我们从投资人处听到一个案例：一家AI玩具公司在路演时，为了证明其火热程度，称一个售价600元的玩具每日消耗约200万Token——这样的情况下，以200万Token仅花费5元的“公道价”计算，四个月后这款AI玩具如何平衡Token成本和产品收益？
“尤其是智能水平架构在云端的创业公司，多少都会面临Token持续消耗这种共性问题。要想产品智能程度越高，用的Token就越多，如此便陷入到线性成本竞争。”一位AI投资人朋友坦言，当下更加关注AI创业公司的商业模式和Token长期边际成本。
AI时代的货币，当Token开始替代薪资
AI时代里，商业模式不复从前。
过去很长一段时间，创业者做一个软件产品往往在前期投入庞大成本，而随着时间推移，成本会慢慢分摊至几乎消失。这个逻辑之下，产品是卖得越多就越赚钱。
如今，随着Agent深入到工作流，这套边际成本递减规律被颠覆了——每一次用户交互都会消耗Token，每次互动都要付一笔钱。如果延续传统订阅制收费，最忠实的用户，恰恰是最贵的用户，反之，最便宜的用户，或许也是最留不住的用户。
但AI是不得不上的一艘船，谁拥有AI谁就拥有更多生产力。甚至，大家都希望用更高智能、更好模型做出更出众的产品，而这就需要消耗更多的Token。
如此种种，Token经济学的意味扑面而来。
诚如英伟达创始人黄仁勋提出：“在AI新世界，算力等同于收入，因为没有算力就无法生成Token，而没有Token就无法实现收入增长。”如果把算力比做一台印钞机，Token就是AI时代真正的货币。
眼下，嗅到味道的巨头们正在员工层面将Token推向基础设施化。
据悉，阿里正推进一项内部计划，即向员工提供Token额度，鼓励在工作中使用先进的AI模型与工具。与此同时，阿里已经成立 Alibaba Token Hub事业群，由CEO吴泳铭亲自挂帅，目标是建立一个以创造Token、输送Token、应用Token为核心的统一调度中心。
大洋彼岸，黄仁勋同样提到：“在未来，我们公司的每位工程师都需要一个年度Token预算。他们的基础年薪可能是几十万美元，我会在此基础上再拿出大约一半的金额作为Token额度给他们，让他们实现10x的效率提升。”
你的offer里带多少Token？AI时代魔幻一幕。
Token涨价潮
海面翻腾，鱼就更贵。
这个龙虾爆红的3月，卖铲子的人集体宣布Token涨价：
·3月18日，阿里云发布公告，因全球AI需求爆发、供应链成本上涨及Token调用量暴涨，自2026年4月18日起对部分产品涨价；同日，百度智能云宣布自2026年4月18日起调整价格，AI算力相关产品服务上调约5%-30%，并行文件存储等上调30%；
·3月16日，智谱推出面向OpenClaw等智能体任务的基座模型GLM-5-Turbo，同步上调API价格20%；
·稍早前，腾讯云也宣布，2026年3月13日起，腾讯云智能体开发平台对部分模型计费策略调整。混元系列模型Tencent HY2.0 Instruct输入价格、输出价格每千Tokens 涨幅均超400%。
算力账单更厚了，对于依赖Token的创业公司们，压迫感不言而喻。
如果一家公司的Token转化效率与竞争对手没有本质差别，那么拥抱AI似乎就变成了一场Token消耗战。在Token经济学里，活到最后的绝不是最能烧钱的那个，而是能把每一块钱Token都榨出不可替代价值的玩家。
如此，人依然重要。
毕竟机器的使命是在既定规则内，用算力穷尽所有的执行可能，而用敏锐商业直觉去抓住那个不可替代的决策瞬间，并为最终的失败承担风险——这依然是人类专属的特权。
不由想起硅谷顶级投资人Naval Ravikant那句绝佳的论断：“在拥有无限杠杆的时代，判断力是最重要的技能。”AI时代高歌猛进，我们正在亲历许多不曾有过的新体验。
本文来自微信公众号 “投资界”（ID：pedaily2012），作者：冯雨晨，36氪经授权发布。
