3月19日，在停牌两天后，疫苗龙头沃森生物（300142.SZ）宣布复牌，盘中股价涨超3%，最终报收12.39元/股，微涨0.9%，总市值为198.16亿元。
消息面上，沃森生物发布公告称，公司与北京腾云新沃生物科技合伙企业（有限合伙）（下称“腾云新沃”）签署了《附条件生效的股份认购协议》，拟向特定对象腾云新沃发行不超过2.08亿股A股普通股股票，发行价格为9.63元/股，较停牌前收盘价（12.28元/股）折价21.6%，总募资不超过20.03亿元，用于补充公司流动资金。
公告显示，在本次发行前，沃森生物无控股股东及持股5%以上股东。发行完成后，腾云新沃将直接持有沃森生物11.51%股权，成为公司控股股东，腾云新沃实际控制人黄涛将成为公司实际控制人。沃森生物创始人兼股东李云春的持股比例则进一步下降，由1.70%降至1.50%。
此前的3月17日，李云春等相关方已与黄涛方面签署一致行动协议，本次权益变动后，腾云新沃及其一致行动人合计持股比例将达到14.46%。公司董事会也将随之调整，9名董事席位中，腾云新沃拟提名4名非独董和2名独董，超过半数。
时代财经了解到，腾云新沃成立于2026年2月，虽然尚未开展实质业务，但其背后是实力雄厚的闽商资本世纪金源。公告显示，腾云新沃由腾云生物、腾云大健康、玉溪正心里、喜兴管理出资组成，出资比例分别为0.01%、79.99%、12.00%和8.00%。
截至本预案签署日，腾云大健康持有腾云生物的100%股份，世纪金源持有腾云大健康的100%股份，自然人黄涛持有世纪金源60%股份，为腾云新沃实际控制人。
世纪金源成立于1991年，是一家综合性跨行业国际集团，创始人为知名闽商黄如论，黄涛、黄世荧均为其子。其中，黄涛是黄如论长子，出生于1976年，毕业于厦门大学企业管理系，1999年加入世纪金源集团，现任世纪金源总裁、执行董事。
2018年1月，黄如论选择退休，将持有的世纪金源股权转让给两个儿子，其中，黄涛接手大部分股权成为控股股东，黄世荧为第二大股东。
自接班后，黄涛一直在推动世纪金源从传统地产向“产业+资本”转型。此番入主沃森生物，是其在A股市场落下的第三子。此前，他已通过西藏景源拿下皖通科技（002331.SZ）的控制权，又于2025年6月以4.22亿元收购“童装第一股”安奈儿（002875.SZ）13.03%的股份，成为公司实际控制人。至此，黄涛的A股版图已扩展至三家。
黄涛作为知名闽商二代，这次为何又盯上了疫苗龙头？公开资料显示，沃森生物成立于2001年，并于2010年登陆深圳创业板，为云南省首家在创业板上市的企业。自上市以来，沃森生物股权就非常分散，长期处于无控股股东和实际控制人的状态。
此外，受行业政策与市场竞争加剧影响，近两年业绩持续下滑，沃森生物的营收从2022年的近51亿元下降至2024年的28.21亿元。而根据2025年业绩预告，这一数字将进一步下滑，预计为24.00亿~24.30亿元。此外，公司股价亦处于相对低位。如今黄涛仅以20亿元（每股9.63元）就拿下了一家市值约200亿元的疫苗龙头的控制权，也被市场视为一次精准的“抄底”。
另一方面，在市场看来，世纪金源此次入主沃森生物并非一次简单的财务投资，背后的产业协同更是关键。据了解，沃森生物目前拥有8个自主疫苗产品（14个品规）上市，产品矩阵覆盖从婴幼儿到老年人群。此外，沃森生物近年来还试图将业务版图从单一的疫苗拓展至疫苗、营养、生物制造三大核心业务板块。
2025年半年报显示，2025年5月、7月，沃森生物先后通过与美国Notitia签署《独家再许可协议》及其修正案，获得核心菌群分析、菌群靶向移植及营养配方技术在中国内地、香港和澳门地区的独占开发权，标志着其正式进入肠道菌群领域，实施“疾病治疗干预”与“慢病防治+大健康营养”双轨布局。同时，公司也在生物制造领域布局了包括营养素、天然产物活性成分、功能蛋白等类别产品管线。
而世纪金源旗下的大健康板块，恰恰拥有能够承接这些产品的线下网络和场景。世纪金源官网显示，腾云大健康是世纪金源旗下致力统筹布局大健康产业体系，整合大健康生态产业链、构建大健康产业生态圈，打造腾云TWing大健康产业品牌的投资与运营平台型企业。
虽然世纪金源在医疗健康领域的直接投资并不多，但腾云大健康的投资领域却十分丰富，其投资涵盖健康管理（圣诺口腔、眼科、儿童健康）、医疗服务（腾云奥美德、光靓眼科）、创新器械（冠龙医疗）、养老服务（安心园养老连锁机构、清檬养老服务驿站）等五大领域。
随着黄涛的正式入主，沃森生物又能否借助世纪金源的资源重振旗鼓，市场正拭目以待。
本文来自微信公众号 “时代财经APP”（ID：tf-app），作者：杜苏敏，36氪经授权发布。
