今日美股市场呈现出典型的“利空出尽”与“地缘溢价”拉锯战的局面，原油价格在剧烈波动后依然坚挺，而美股在此背景下显得承压。
尽管国际能源署（IEA）宣布了创纪录的原油储备释放计划，同时特朗普Z府试图向外界传递“局势可控”的信号，但这些措施未能从根本上缓解市场的担忧，反而加剧了股债双市的动荡。
原油“放储”失灵
国际能源署署长法提赫·比罗尔11日表示，国际能源署32个成员国已同意释放4亿桶战略石油储备。该规模远远超过2022年俄乌冲突后成员国释放的1.83亿桶原油。
特朗普同日表示，美国Z府正设法维持石油供应的流动。据报道，美国下周开始将从战略石油储备释放1.72亿桶石油。根据既定的释放速度，预计这个过程将持续大约120天。特朗普认为：
IEA释放战略石油储备将大幅压低油价。油价正在下跌，还将下跌。油价将（继续）下跌，但我们不会提前离开（伊朗）。
然而，原油市场的反应却出乎意料，油价在消息公布之初出现了短线回调，随即反弹走高，展现出典型的V型反转，WTI原油重回90美元关口。
关键在于“细节缺失”。IEA的声明中并未透露具体的放储时间表、释放速度以及地理分配等关键信息，这让市场对其有效性的信心大打折扣。美股投资网分析认为，除非这些储备能迅速填补霍尔木兹海峡供应中断的空缺，否则它们的实际影响有限，充其量只是心理安慰。
此外，“利空出尽”的效应也在其中起到了推波助澜的作用。周二晚间关于释放储备的消息已经提前透出，市场早有预期。在正式宣布后，空头选择了获利了结，导致油价再次上涨。然而，只要中东局势没有根本性缓和，原油的“地缘政治溢价”就很难被几亿桶储备所消除。
降息预期收缩
通胀方面，今天盘前公布的2月CPI数据原本应该是利好的信号。2月CPI同比上涨2.4%，核心CPI同比上涨2.5%，是近五年来的最小增幅，显示出美国物价已经逐渐进入温和区间。
然而，市场的反应并不积极，原因在于“滞后效应”的放大与能源价格的“二次通胀”压力。美债市场全线遭到抛售，收益率大幅攀升，特别是此前做多2年期和5年期美债的投资者因美联储降息预期缩水而遭遇损失。
目前的市场定价反映出一个残酷的现实：交易员普遍预期美联储今年可能只会降息一次。
美股投资网分析认为，尽管美联储历史上曾倾向于忽视能源价格带来的短期影响，但在经历了五年的高通胀之后，这一次美国Z府与央行恐怕很难再保持冷静。如果原油价格持续高企，市场对美联储降息的预期将面临严重下修。
甲骨文表现与私募信贷信号
在宏观压力的背景下，美股三大指数的表现出现了明显的分化：
- 道指下跌约0.6%，金融和能源板块表现不佳，成为拖累指数的主要力量。
- 标普500小幅收跌0.08%，整体市场情绪偏空，但并未出现大幅下跌。
- 纳指则在尾盘获得一定的支撑，微涨0.08%，其中科技股表现尤为突出，尤其是与AI相关的股.票。
甲骨文在财报公布后大涨近10%，成为今天的焦点。其云基础设施收入激增84%，AI积压订单飙升至5530亿美元，这无疑为整个AI板块注入了强劲的正能量。甲骨文的强势表现，带动了“七巨头”中的大部分科技股跑赢标普500的成分股，进一步显示出市场资金在不确定性中的避险行为。
然而，市场并非一片乐观，尤其是在私募信贷领域。摩根大通开始通知部分私募机构，下调与软件行业相关贷款的抵押物价值。随着AI技术的迅速发展，传统软件企业的债务偿还能力可能受到威胁，这使得私募信贷市场的流动性问题进一步加剧。
据报道，Cliffwater等知名私募基金已经面临超过7%的投资者赎回，市场正在为这种“流动性枯竭”定价。
盘后中东局势再度升级
- 海峡开火： 伊朗革命卫队向通过霍尔木兹海峡的商船直接开火，两艘装有炸药的伊朗船只在伊拉克水域袭击了两艘油轮。
- 价格恐吓： 伊朗方面发出强硬喊话，要求世界准备好迎接“200美元一桶”的油价。
- 政坛博弈： 特朗普试图淡化威胁，称伊朗已“没什么可炸的”，油价会下降。但以色列扬言要“不限时间”打到底。
受此重磅刺激，WTI原油在盘后交易中直线拉升，一度触及93美元/桶。原本收盘微涨的纳指期货随即转跌，市场避险情绪瞬间拉满。
总结与后市展望
今日的市场反映了一个核心矛盾：Z府在用行政手段（放储、推特降温）对抗地缘政治带来的通胀惯性，而资本市场选择了用脚投票。
- 原油层面： 90美元 可能只是心理关口，真正的考验在于霍尔木兹海峡的封锁是否会演变为常态化冲突。
- 利率层面： 2.4%的CPI已是过去式。如果油价站稳90美元上方，下半年降息的逻辑将彻底崩塌。
- 风险防范： 极度避开高杠杆且易被AI颠覆的二三线软件股.票，同时警惕私募信贷违约带来的金融传染风险。
NBIS 今日大涨解析
今日AI基础设施NBIS盘中大涨近18%！背后最直接、最关键的消息是：英伟达今日宣布将向 NBIS 投资 20 亿美元，作为双方战略合作的一部分——重点用于 Nebius 在全球范围内建设并部署超大规模 AI 云与数据中心基础设施
市场解读这笔投资的影响主要体现在：
资本支持解决成长性质疑：NBIS 作为一家大型 AI 云基础设施提供商，过去虽有高速增长潜力，但资金密集型扩张与资本压力一直是市场担忧点。这笔 20 亿美元的投资大幅缓解了融资节奏的不确定性。
获得英伟达潜在 GPU 优先供给与生态加成：在 AI 计算市场中，GPU 是核心生产力。直接得到英伟达投资，意味着 NBIS 不仅可以提升硬件获取效率，也可能获得更深的技术与渠道合作，这明显提升了市场对其长期营收与增长的预期。
2030 年 5 GW 容量部署目标：公告中提到，双方合作将覆盖未来几年内超过 5 吉瓦的 AI 计算容量部署规模，这足以支撑数百万个大型 AI 模型的训练与推理服务，对订单能见度的提升效果显著。
这些因素共同推动市场对 NBIS 的基本面认知从“潜力故事”向“可执行商业框架”转变，点燃了股价表现。
值得一提的是，NBIS 其实是我们在 2025 年 7 月以及 2026 年持续重点看好的必買股之一。当时的核心逻辑一直没变，就是看中它在 AI 云基础设施 这个方向上的稀缺性。
本文来自微信公众号“美股投资网”（ID：tradesmax），作者：StockWe.，36氪经授权发布。
