2025年，工业富联交出一份史上最强劲年报，营收达到9028.87亿元，同比增长48%，距离万亿营收大关仅一步之遥；全年净利润为352.85亿元，同比增长58%。赚得更是盆满钵满，为此，再现大手笔的百亿级分红，2025年拟派发129亿现金红利。上市以来，已累计分红总额达631亿元。
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主要受益于全球AI算力需求的加速爆发，使得算力服务成为工业富联最大业务板块，是驱动整体业绩增长的核心引擎。
具体分业务板块来看，来自云计算板块营收为6026.79亿元，同比增长88.70%，营收占比进一步提升至66%。印证了工业富联在AI算力基础设施领域的核心竞争力和领先地位。由此，实现了从传统代工企业向算力龙头的华丽蜕变。
在云计算业务板块中，AI相关业务占比持续提升。主要是云服务商业务表现亮眼，2025年的云服务商服务器营业收入同比增长超1.8倍。其中，AI服务器增长势头强劲，云服务商AI服务器营收同比增长超过3倍，进一步巩固在全球AI服务器市场的龙头地位。
与此同时，在交换机方面，因AI需求持续放量，交换机业务成长显著。其中，2025年 800G以上高速交换机全年营收同比增幅高达13倍，成为该板块增长的新引擎。
当前，全球主要云服务商对AI基础设施的资本支出已进入新一轮扩张周期，仅微软、谷歌、亚马逊、Mate四大科技巨头2026年人工智能方面的投入预计将达6600亿美元。
云巨头们加大AI基础设施的资本支出，以此提升自身的AI大模型竞争力，展现出AI基础建设长期的成长潜能。面对大型云服务商对AI基础设施建设需求下，工业富联聚焦AI算力基础设施核心赛道，深化在AI服务器及数据中心高速网络等关键领域，并进一步强化与全球Tier 1云服务商的长期战略合作关系。
由于云服务商都在提高资本支出，AI服务器的整体出货量，有望优于先前预期。可以确定的是，AI算力需求还将迎来更为迅猛的增长，对AI产业链的公司业绩带来积极影响。
尤其为AI服务器、高速交换机等核心硬件供应商带来持续的增长，为工业富联的云计算业务注入强劲动能，业绩延续大涨的格局，是典型的深度受益于算力需求爆发式增长的厂商，成功抓住了算力高速增长窗口期，营收也向万亿规模迈进。
整体来说，AI大模型时代，云巨头对AI基础设施的投入力度继续提升，以及随着GPU与ASIC等算力方案迭代，AI算力需求持续旺盛。
工业富联依托在AI服务器领域长期积累的技术能力与系统整合优势，实现规模+质量双重高增长，迈入新的发展阶段。
最后，自ChatGPT诞生后，从ChatGPT到DeepSeek、千问等各种大模型服务犹如潮水般涌现，推动全球人工智能发展再跃升一个台阶，进入AI大模型时代，且当前AI养龙虾浪潮席卷而来，驱动AI大模型已无处不在。
然而，大模型数以亿计的参数对算力消耗巨大，全球AI算力需求继续增长态势，也推动AI正加速步入规模化应用阶段。伴随而来的是，产业需求亦由模型开发逐步走向大规模推理应用，Token消耗量的指数级增长对数据中心的吞吐能力与建设规模提出更高要求。
AI大模型技术快速发展为各行各业带来了巨大的发展机遇。随着大模型技术的突破，AI服务器作为算力需求也越来越大，为高效AI服务器提供了更广阔的发展空间。据TrendForce预测，2026年全球AI服务器出货量将年增28.3%。
作为AI服务器、高速交换机等核心硬件的主要供应商，工业富联面对AI领域的旺盛需求，聚焦AI基础设施等核心领域，同步加速全球产能扩张，保障AI服务器等产品的及时出货，进一步巩固其在AI算力硬件供应链中的核心地位。
有望受益算力需求增长继而对业绩带来积极影响，业绩也验证AI已成为稳健发展的核心驱动力，也标志着AI驱动的全新增长周期。
本文来自微信公众号“杨剑勇”（ID:iotquanzi），作者：杨剑勇，36氪经授权发布。
