一年一度的两会行情，如期而至。
全国政协十四届四次会议和十四届全国人大四次会议分别将于2026年3月4日和3月5日在北京召开。
作为“十五五”开局之年，2026年的政策定调格外关键。
按照惯例，在3月5日全国人大开幕会议上，政府工作报告有望提出2026年工作目标，包括GDP增速、通胀、赤字率目标、货币政策与财政政策安排等。
作为本次会议的最大看点，“十五五”规划纲要（草案）的审议，不仅将确立国家未来五年的发展战略，也将为资本市场指明政策方向与产业机遇。
2026年两会议程
揭秘A股“两会效应”
从历史表现来看，A股在两会前后通常会呈现出清晰的“会前涨、会中震荡、会后回升”特征。
中信建投通过复盘近10年两会前后上证指数走势发现，总体上看，会前会后偏强，会中震荡分化。
开幕日前5天上证指数涨跌幅均值为0.48%，闭幕日后5天均值升至0.65%，均录得正向收益且上涨概率超60%，会后的上涨强度相对更优；而两会期间指数表现疲软，均值-0.38%。
值得注意的是，近两年两会期间指数收益率表现较好，阶段性弱化了历史偏弱规律。
此外，近10年两会闭幕日当日，上证指数上涨胜率100%，涨幅均值0.71%。
近10年两会前后上证指数涨跌幅情况
东吴证券复盘了近15年A股两会前后的市场表现，总结出三条规律：
大势方面，指数整体呈现会前上涨，会中震荡蓄势，会后胜率、收益率再度提升的特征；风格方面，会前会后以国证2000、中证1000为代表的小盘风格优胜，会前小盘风格的超额收益更为显著；行业方面，大消费和TMT两类行业表现出相对优势。
中金研报显示，从2000年以来的情况来看，两会前后A股市场大多呈现较积极的表现，上证指数在两会前后20个交易日的平均涨幅分别为2.6%/3.6%。
展望此次两会，中金认为受益于积极政策及改革预期、中外流动性宽松周期共振、AI技术革命与能源革命支撑部分产业需求，带动上市公司业绩改善，市场“稳进”趋势有望延续。
在分析人士看来，五年规划开局之年的产业政策往往具备落地节奏快、支持力度大的特点，相关行业的行情延续性也有望高于普通年份。本次两会作为“十五五”规划的首次落地窗口，政策对产业的催化效应或更具持续性。
关注热门投资赛道
全国两会是A股年度最强政策风口。据投资人士观察，历年政府工作报告中的新名词、高频词，既是国家战略转向的信号，更是资本市场主线题材的摇篮，往往政策新词一出，赛道随即引爆。
从市场表现来看，契合政策导向、具备基本面支撑的领域，或更易获得资金的长期布局。据统计，“十五五”规划建议有46次提到“科技”，61次提及“创新”，6次提到“新质生产力”，明确前瞻布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、6G等六个未来产业。
中金研报认为，结构上，受益于两会政策预期的板块通常表现出超额收益，今年两会期间建议重点关注顺周期、科技成长等领域。其中，科技领域仍是资金重点配置的方向，资源股等顺周期板块的结构性行情可能尚未结束，综合考虑行业产能周期与公司出海拓宽市场的能力。
东吴证券认为，今年两会总量政策预期偏平，主要是基于两个线索：一是2025年中央经济工作会议政策基调偏向“调结构”；二是地方两会，经济增速目标整体较去年有下滑。建议两大关注方向：一是扩内需，二是新质生产力。其中，扩内需是重点任务，消费结构升级与地产政策协同发力。
东方财富则梳理出了AI算力产业链、半导体与存储、低空经济与商业航天、量子科技、创新药、绿色低碳、智能驾驶等16个“2026年两会投资者最看好的投资方向”。
本文来自微信公众号“览富财经网”，作者：览富财经网，36氪经授权发布。
