美以伊冲突爆发进入第三周，对全球金融市场的冲击仍在持续。本周，上证指数跌破4000点，前期略有企稳迹象港股再度进入震荡下跌区间，恒生科技指数连续受挫。市场正在重新审视地缘变局下的投资逻辑。油价冲击如何影响不同市场的资产配置？A股的结构性机会在哪里？港股的估值修复需要哪些催化剂？带着这些问题，我们与中金公司董事总经理、首席海外与港股策略分析师刘刚进行了一场对话。 “时间是最关键的因素，决定了油价是快

3月19日，飞书宣布全新升级飞书aily智能体平台，支持用户简单点击就能激活获得个人专属的飞书版“龙虾”，搭配多维表格的AI搭建能力，飞书在OpenClaw的热潮中再次落子。而另一边，腾讯在20日正式推出了定制版的“龙虾”QClaw，消息一出，瞬间就成为了讨论的焦点。马化腾甚至在财报会上表示了对这条“龙虾”的喜爱，“龙虾”应用能够让AI落地到各种丰富的场景中，而不像过去那样完全集中聊天机器人里，这

大公司：小鹏汽车：预计第一季度交付量61000辆-66000辆，同比减少29.8%-35.1%36氪获悉，小鹏汽车发布2025年第四季度及全年财报。财报显示，对于2026年第一季度，本公司预期汽车交付量将介乎61000-66000辆，按年减少约29.79%-35.11%。总收入将介乎122.0亿元-132.8亿元，按年减少约16.01%-22.84%。北京汽车：王昊由于工作变动将不再担任董事长，提

2026年3月，银河通用机器人完成25亿元融资，单轮刷新国内具身智能纪录。同一条赛道上，超过77%的公司还停留在种子轮、天使轮和A轮阶段。 钱不是少了，是在加速集中。2025年全行业融资236亿，五年翻了八倍，但增量几乎全被头部吃掉。新增的钱没有流向新公司，反复加注在同一批赢家身上。 赢家拿到的也不全是真金。优必选全年人形机器人订单近14亿，但Walker S2的工作效率只达到人类工人的45%。智

进化一：智能家居的叙事分化“含智量”成了今年家居行业的高频词。但有趣的是，同样是智能，品牌们却讲出了截然不同的故事。一是硬核科技派，意在构建“技术代差”壁垒。以Stareep希瑞智能床为例，其搭载“AI双智能架构”的智能床，能实时感知翻身、呼吸甚至打鼾；智能沙发更是内置多个高灵敏度传感器，实现“沙发因人而动”的。这很酷，门槛也高，像一场少数玩家的“军备竞赛”。二是东方智慧派，旨在将技术融入生活哲学

3月20日，沐瞳科技发布公司内部信，宣布公司已被沙特阿拉伯主权财富基金全资控股的游戏巨头Savvy Games Group（简称Savvy）收购。自字节游戏业务调整后，这场交易就早有传闻，去年底已经有了大致轮廓。双方在2025下半年正式启动谈判，并在2026年初围绕核心条款达成共识，最后Savvy以超60亿美元的价格收购沐瞳的全部股权。这场交易距离字节收购沐瞳只有5年——彼时的收购价格为40亿美元

3月20日，上海前滩香格里拉的会场里，一种久违的、属于“技术派”的兴奋感重新回到了电商圈。阿里妈妈发布了名为“AI万相”的超级经营智能体引擎。如果用一句话概括这背后的野心，那便是：阿里妈妈正在试图用一种“多智能体协同”的新范式，重塑AI时代的经营。就在半年前，行业还在讨论AI如何生成一张海报、写一段文案；而今天，阿里妈妈给出的答案是——AI要直接交付生意，“确定性”生意。这不禁让人联想到最近钉钉发