当通用智力成本急剧下降，真正的挑战不是技术获取，而是企业如何与这个“新同事”建立可持续的创造性关系。最近，美国一份研究报告显示，企业级生成式AI项目的失败率惊人地高达95%，而个人使用场景的成功率却能达到40%。这组反差强烈的数据揭示了一个深层问题：当人工智能从执行指令的工具进化为具备自主思考能力的“脑体”时，大多数企业仍在使用管理工具的思维来应对。企业真正面临的，不是技术门槛的问题，而是如何与这

河南酒企上市破冰，终于迎来一丝曙光。1月13日，河南金星啤酒股份有限公司（以下统称“金星啤酒”）向港交所递交上市申请，正式启动赴港上市程序，中信证券和中银国际担任联席保荐人。从市场规模这一维度来看，金星啤酒在中国啤酒市场中排名第八，在本土啤酒企业中排名第五——未能进入中国啤酒市场“第一阵营”——如此，金星传统工业啤酒的故事，终究是单薄了些。于是，金星啤酒要“剑走偏锋”：争夺“中式精酿”第一股。所谓

有色金属行情火爆，公募密集布局有色金属相关产品2026年开年以来，贵金属价格屡创新高，市场关注度显著升温，有色金属相关ETF受到资金青睐。与此同时，公募基金密集上报有色金属相关产品。多位业内人士认为，有色金属板块短期波动或加剧，中长期支撑逻辑未改，同时提醒需警惕价格传导、情绪拥挤及政策变动等多重风险。有色金属相关ETF开年以来“吸金”超240亿元，公募密集布局有色相关产品Wind数据显示，2025

神译局是36氪旗下编译团队，关注科技、商业、职场、生活等领域，重点介绍国外的新技术、新观点、新风向。编者按：AI不再只是聊天框：2026年，它将深入工厂与银行底层，把物理世界连同商业模式一起，彻底“推倒重来”。此为系列文章的第二篇，文章来自编译。American Dynamism团队David Ulevitch：打造原生AI行业基础设施美国正在重塑那些创造真实实力的经济领域。能源、制造、物流和基础

2026年刚开年，华尔街就向运动鞋行业扔了一颗“炸弹”。美国银行（Bank of America）的分析师团队发布了一份报告，结论引起轩然大波：运动鞋持续近二十年的好日子，可能到头了。报告牵头的是分析师Thierry Cota。他们的核心观点是，运动鞋从专业装备变成人人日常穿的“休闲化”大趋势，已经基本走完。过去二十年，运动鞋占全球鞋类销售的比例从不到四分之一，一路增长到至少一半，特别是在疫情居家

又一个创投圈现象级回报。自1月8日登陆港交所后，智谱股价一路高涨，短短一周市值涨超500亿港元。截至目前，智谱最新市值达到了1100亿港元。成立至今，智谱累计完成至少8轮融资，融资规模超83亿元，身后集结超50家机构投资方，合计共87家股东。随着股价大涨，身后投资人及员工团队都实现超级回报。但外界鲜少注意到的是，2019年智谱成立时出现了一个极为重要的面孔——华控技术，这是清华大学科技成果转化平台

券商开年密集发债，重资本业务扩张需求激增进入2026年，伴随A股市场强势开局，券商发债同步迎来爆发式增长。截至1月17日，券商累计发债规模达1195.20亿元，同比增长71.87%。业内人士认为，市场交投活跃带来资本需求激增，叠加有利的利率环境，正推动券商行业加速通过债券市场补充“弹药”，以支持业务扩张与转型升级。券商发债规模同比增超七成开年以来，券商发债融资市场呈现出“规模激增”的火爆态势。1月

Big News可口可乐或放弃出售Costa咖啡Costa咖啡可能不出售了。近日，金融时报引述“知情人士”称，可口可乐公司放弃了出售Costa咖啡的计划，原因是竞购者的出价未能达到其预期，并认为这标志着一次“最新的挫折”。据称，在谈判后期阶段参与竞购的公司包括Asda的所有者TDR Capital（下称TDR），以及贝恩资本（Bain Capital）旗下基金，后者已经拥有烘焙连锁品牌Gail’s

作者/吴琼报道/投资界PEdaily又一个创投圈现象级回报。自1月8日登陆港交所后，智谱股价一路高涨，短短一周市值涨超500亿港元。截至目前，智谱最新市值达到了1100亿港元。成立至今，智谱累计完成至少8轮融资，融资规模超83亿元，身后集结超50家机构投资方，合计共87家股东。随着股价大涨，身后投资人及员工团队都实现超级回报。但外界鲜少注意到的是，2019年智谱成立时出现了一个极为重要的面孔——华

作者丨刘燕秋来源丨投中网1月14日晚间，紫光国微披露了一笔交易预案：公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式，收购瑞能半导100%股权。14名交易对方包括南昌建恩、北京广盟、天津瑞芯、建投华科等。其中，前三大股东为南昌建恩、北京广盟、天津瑞芯，背后都是建广资产，一家在媒体描述里“能与大基金比肩”的大型半导体投资机构，代表作是重组“恩智浦三杰”和紫光集团。在交易性质上，瑞能半导前任董事长李滨，也是紫